Создание и построение бизнеса - это плодотворное начинание для многих предпринимателей, но это тяжелая работа. Все предприятия требуют капитала, а некоторые требуют значительной суммы. Единоличная собственность не может быть оптимальной структурой, когда речь идет о переходном руководстве. Таким образом, многие владельцы бизнеса продают собственность в своей компании.
Причины для продажи
Есть много веских причин продать весь бизнес или его часть. Продажа акций в бизнесе может генерировать значительные денежные средства, которые могут погасить долги, или использоваться для инвестиций или благотворительных пожертвований. Эти деньги могут также вернуться в бизнес, где они могут финансировать расширение. Кроме того, продажа части бизнеса может снизить риск владельца и позволить им диверсифицировать свои личные активы.
У владельцев бизнеса может быть несколько других причин продавать акции. Продажа акций с течением времени может быть средством подготовки к возможному правопреемству и передачи права собственности таким образом, чтобы минимизировать налоговые потрясения для возможных новых владельцев. Наконец, продажа акций в бизнесе может быть конечным результатом выгорания или нежелания развивать бизнес дальше.
Полная версия против частичной продажи
Во-первых, вам необходимо определить, ищете ли вы полную или частичную продажу. Полная продажа довольно проста. Это более или менее прекращает ваше участие в предприятии, если только нет договора о найме или консультациях, который продолжает отношения. Продажи бизнеса могут быть структурированы таким образом, чтобы по существу предлагать аннуитетные платежи, поэтому полная продажа имеет смысл, если владелец хочет полностью перейти в финансовом отношении.
Частичные продажи разные. Они могут привлечь капитал, стимулировать работников или начать переход собственности. Прежде чем рассматривать частичную продажу, подумайте о том, сколько вы хотите продать. Если вы продаете слишком много и становитесь миноритарным инвестором, у вас больше не будет возможности контролировать или даже влиять на решения.
Различные варианты продажи
Достоянием общественности. Для подавляющего большинства владельцев бизнеса выходить на публичный рынок не вариант. Проведение публичного листинга для вашего бизнеса - это самый дорогой вариант и самый требовательный с точки зрения требований законодательства, аудита и раскрытия информации. Тем не менее, как правило, это лучший вариант для привлечения большого количества капитала и / или максимизации стоимости бизнеса.
Продать крупным частным инвесторам. Компаниям не нужно публично привлекать инвестиционные доллары от учреждений. Продавать акции в частном порядке значительно проще, быстрее и дешевле. Несмотря на то, что существуют ограничения в отношении того, в какой степени компания может привлекать инвесторов, не обращаясь в SEC, частные продажи предлагают такое же преимущество публичного привлечения капитала без некоторых падений.
Частные продажи обычно включают венчурное финансирование. При венчурном финансировании владелец бизнеса или бизнеса продает акции венчурным инвесторам в обмен на капитал, необходимый бизнесу для роста или расширения. Во многих случаях значительные продажи акций крупным частным инвесторам также требуют, чтобы компания предоставила инвесторам место в совете директоров.
Продажа мелким инвесторам. В некоторых отношениях продажа акций вашего частного бизнеса мелким частным инвесторам является более сложной и простой задачей, чем продажа крупным искушенным инвесторам. С другой стороны, легче выбрать инвесторов, и часто существуют уже существующие отношения. Эти инвесторы также с меньшей вероятностью навязывают некоторые из более крупных компромиссов, которые могут потребовать более крупные инвесторы, такие как представительство в совете директоров или замена генерального директора. С другой стороны, у мелких инвесторов обычно меньше денег, и юридический процесс может быть более сложным.
Продажа сотрудникам. Продажа акций вашего бизнеса вашим сотрудникам является еще одним вариантом для рассмотрения. Создание программы владения акциями для сотрудников (ESOP) повышает лояльность и удержание персонала, а также снижает потребности в денежной компенсации, например вознаграждения или бонусы, которые в противном случае выплачивались бы наличными. Эти взносы обычно не облагаются налогом. Однако продажа акций работникам не является практическим вариантом для привлечения капитала.
Важные шаги в продаже бизнеса
Если вы обдумываете выход, вот несколько шагов для начала.
Начните с ответа на один вопрос: как вы хотите тратить свое время, деньги и энергию после продажи? Многие люди находят такой вид поиска души трудным и избегают его. К сожалению, владельцы, которые вступают в переговоры с потенциальным покупателем без видения будущего, редко заключают сделку. Поместите свое видение будущей жизни в документ, чтобы вы могли обращаться к нему при необходимости и обновлять по мере необходимости.
Следующий вопрос, который нужно задать: чего хотят ваши заинтересованные стороны от вашей компании? К заинтересованным сторонам относятся люди, чьи действия влияют на здоровье бизнеса - сотрудники, другие владельцы, инвесторы и члены семьи. Цели этих ключевых людей будут определять будущее бизнеса, и умный покупатель захочет узнать и согласиться с их целями, прежде чем заключать сделку.
Далее вам нужно установить ценность для бизнеса. Этот процесс может потребовать услуг бухгалтера, независимого аналитика и / или консультанта. Предприниматель превратил свой бизнес из идеи в организацию с сотрудниками, активами, интеллектуальной собственностью и репутацией. Это бесценно - для предпринимателя. Потенциальные покупатели назначат цену для бизнеса и уйдут, если посчитают цену владельца странной.
Если вы рассматриваете возможность продажи третьей стороне, обратитесь за помощью к бизнес-брокеру, который, как правило, имеет опыт поиска покупателя, управления документами, навигации по налоговым и другим законам и заключения сделки быстрее, чем предприниматель, продающий бизнес в первый раз. Брокер сконцентрируется на продаже, что позволит предпринимателю по-прежнему сосредоточиться на управлении - и поддержании ценности - своего бизнеса.
Если у вас есть представление о справедливой стоимости для бизнеса, запросите несколько предложений (по крайней мере, три, если это возможно). Если ставки значительно отличаются от представления владельца о справедливой стоимости, может возникнуть необходимость в переосмыслении допущений.
Стоит также упомянуть, что частные предприятия почти всегда продают со скидками публичным компаниям, но контрольный пакет часто стоит существенной премии за неконтролирующие миноритарные инвестиции.
Также важно правильно продать бизнес, который должен быть продан. Существуют интернет-сайты, которые помогают владельцам продавать свой бизнес, но владельцы должны быть готовы создавать свои собственные материалы для продаж. Как минимум, хорошо отформатированное одностраничное резюме имеет решающее значение, как и более подробный пакет для серьезных участников торгов. Эти материалы должны включать такие данные, как продажи, прибыль и денежные потоки бизнеса, а также подробное описание бизнеса и другие соответствующие детали, такие как активы.
Наконец, приведите бизнес в порядок, прежде чем пытаться его продать. Как дом нуждается в обновлении перед продажей, так и бизнес. Ищите проблемы, которые отпугнут потенциальных покупателей, и исправьте их, прежде чем открывать книги для проверки. Удостоверьтесь, что косметические детали и ремонт учтены, подготовьте подробный список инвентаря и оборудования, и имейте под рукой финансовые данные и налоговые декларации за несколько лет
Другие детали для запоминания
Есть несколько других ключевых деталей, которые следует учитывать при продаже части или всего вашего бизнеса. Помните, что это требует времени. Для организации IPO или венчурного раунда финансирования требуются месяцы, а для получения хорошей цены для частного бизнеса может потребоваться год или более. Терпение жизненно важно; чем больше вы спешите продать, тем хуже цены.
Крис Снайдер, генеральный директор Института планирования выхода, национальной организации, которая обучает финансовых консультантов основам продажи бизнеса, говорит, что продажи должны рассматриваться как выход на пенсию и начаться рано. «Планирование выхода - это процесс, а не событие», - говорит Снайдер. «Это способ ведения вашего бизнеса, который максимизирует его ценность и предоставляет средства для достижения личных и финансовых целей владельца».
Как бы ни звучал совет Снайдера, многие предприниматели не следуют ему. Вместо этого они рассматривают продажу своего бизнеса как событие, к которому приближаются, когда они готовы уйти в отставку, сгореть или столкнуться с неожиданным изменением жизни.
Также важно обдумать и спланировать последствия продажи налоговых и денежных потоков. Инвесторы, вероятно, будут настаивать на более строгом аудите или отчетности. Более того, если вы продаете акции с обещанием регулярных дивидендов, вам необходимо доказать денежный поток, чтобы поддержать их. Проконсультируйтесь с бухгалтерами и / или юристами относительно возможных налоговых последствий продажи - как для вас, так и для бизнеса.
Наконец, не забудьте рассмотреть психологические последствия. Вы готовы уйти? Готовы ли вы иметь новых партнеров, ставящих под сомнение ваши решения? Наличие инвесторов в вашем бизнесе делает вас юридически подотчетными другим и требует большей прозрачности, чем может привыкнуть индивидуальный предприниматель.
Суть
Продажа даже небольшой части вашего бизнеса - серьезная задача. Как минимум, убедитесь, что вы тщательно подготовлены и имеете четкие ожидания от процесса. Продажа акций в частном бизнесе может стать отличным способом привлечения капитала, стимулирования сотрудников или привлечения новых талантов и идей в бизнес. Но это требует терпения, готовности и готовности к переговорам.
Лучший способ получить максимальную отдачу от продажи вашей компании - это планировать заранее. Внимательно посмотрите, сколько стоит ваш бизнес, и решите любые проблемы, которые могут заставить его продать меньше, чем следовало бы. Затем возьмите доходы и начните свое следующее приключение.
