Что такое Gearing?
Связывание означает отношение или отношение долга компании к собственному капиталу. Механизм показывает степень, в которой деятельность фирмы финансируется кредиторами по сравнению с акционерами - другими словами, он измеряет финансовый рычаг компании. Когда соотношение долга к собственному капиталу велико, бизнес может считаться высоко ориентированным или с высокой долей заемных средств.
В качестве простой иллюстрации, чтобы финансировать свое расширение, корпорация XYZ не может продавать дополнительные акции инвесторам по разумной цене; вместо этого он получает краткосрочный кредит на сумму 10 000 000 долларов. В настоящее время XYZ Corporation владеет капиталом в 2 000 000 долларов США; таким образом, отношение долга к собственному капиталу (D / E) составляет 5x—. Корпорация XYZ определенно считается высоко ориентированной.
левередж
Понимание Gearing
Передача измеряется рядом коэффициентов, включая коэффициент D / E, коэффициент акционерного капитала и коэффициент покрытия долга (DSCR), которые указывают на уровень риска, связанного с конкретным бизнесом. Соответствующий уровень подготовки для компании зависит от ее сектора и степени влияния ее корпоративных коллег.
Например, коэффициент передачи 70% показывает, что уровень долга компании составляет 70% от ее капитала. Коэффициент передачи 70% может быть очень управляемым для коммунальной компании, поскольку бизнес функционирует как монополия при поддержке местных органов власти, но он может быть чрезмерным для технологической компании с интенсивной конкуренцией на быстро меняющемся рынке.
Как используется Gearing в финансовых услугах?
Механизм или рычаг помогает определить кредитоспособность компании. Кредиторы могут учитывать передаточное отношение бизнеса при принятии решения о предоставлении ему кредита; к которому кредитор может добавить такие факторы, как то, будет ли кредит поддерживаться с обеспечением, и если кредитор будет квалифицироваться как «старший» кредитор. Имея эту информацию, старшие кредиторы могут решить снять краткосрочные долговые обязательства при расчете коэффициента передачи, так как старшие кредиторы получают приоритет в случае банкротства бизнеса.
В случаях, когда кредитор будет предлагать необеспеченный кредит, коэффициент зачисления может включать информацию о присутствии старших кредиторов и привилегированных акционеров, которые имеют определенные гарантии оплаты. Это позволяет кредитору скорректировать расчет, чтобы отразить более высокий уровень риска, чем тот, который был бы в обеспеченном займе.
Gearing и риск
В целом, компания с чрезмерным левереджем, демонстрируемая высоким коэффициентом передачи, может быть более уязвимой к экономическим спадам, чем компания, которая не обладает таким левереджем, потому что фирма с высоким левериджем должна выплачивать проценты и обслуживать свой долг посредством денежных потоков, что может спад во время спада. С другой стороны, риск получения высокого левериджа хорошо работает в хорошие экономические времена, поскольку все избыточные денежные потоки накапливаются для акционеров после погашения долга.
