Что такое накопительный долг?
Накопленный долг - это долг компании со сроком погашения более одного года или одного бизнес-цикла. Этот вид долга классифицируется как таковой, потому что он финансируется за счет процентных платежей, произведенных заемщиком в течение срока кредита.
Накопленный долг также называют долгосрочным долгом, поскольку срок превышает 12 месяцев. Он отличается от долевого финансирования, когда компании продают акции инвесторам для привлечения капитала.
Ключевые вынос
- Накопленный долг - это долг компании со сроком погашения более одного года или одного бизнес-цикла. Финансируемая задолженность также называется долгосрочной задолженностью и состоит из долгосрочных займов с фиксированным сроком погашения. Примеры накопительной задолженности включают облигации со сроком погашения более одного года, конвертируемые облигации, долговые обязательства по долгосрочным векселям и долговые обязательства.
Понимание накопленных долгов
Когда компания берет кредит, она делает это либо путем выпуска долга на открытом рынке, либо путем обеспечения финансирования в кредитной организации. Кредиты предоставляются компанией для финансирования долгосрочных капитальных проектов, таких как добавление новой линейки продуктов или расширение операций. Накопленный долг относится к любому финансовому обязательству, которое превышает 12-месячный период или текущий финансовый год или операционный цикл. Это технический термин, применяемый к части долгосрочной задолженности компании, которая состоит из долгосрочных кредитов с фиксированным сроком погашения.
Накопленный долг - это процентная ценная бумага, которая признается в балансовом отчете компании. Финансируемый долг означает, что он обычно сопровождается выплатой процентов, которые служат процентным доходом для кредиторов. С точки зрения инвестора, чем больше процентная доля накопительной задолженности по отношению к общей задолженности, указанная в примечании к долгу в примечаниях к финансовой отчетности, тем лучше.
Финансируемая задолженность означает, что она обычно сопровождается выплатой процентов, которые служат процентным доходом для кредиторов.
Поскольку это долгосрочная кредитная линия, накопительный долг, как правило, является безопасным способом привлечения капитала для заемщика. Это потому, что процентная ставка, которую получает компания, может быть заблокирована на более длительный период времени.
Примеры накопительного долга включают облигации со сроком погашения более года, конвертируемые облигации, долговые обязательства с долговыми обязательствами и долговые обязательства. Финансируемая задолженность иногда рассчитывается как долгосрочные обязательства за вычетом собственного капитала.
Финансируемая и неоплаченная задолженность
Корпоративный долг можно отнести к категории финансируемых или не финансируемых. В то время как накопительный долг является долгосрочным заимствованием, необеспеченный долг - это краткосрочное финансовое обязательство, которое наступает через год или меньше. Многие компании, которые используют краткосрочные или нефинансовые долги, могут быть привязаны к наличным деньгам, когда нет достаточного дохода для покрытия текущих расходов.
Примеры краткосрочных обязательств включают корпоративные облигации со сроком погашения в один год и краткосрочные банковские кредиты. Фирма может использовать краткосрочное финансирование для финансирования своих долгосрочных операций. Это подвергает фирму более высокой процентной ставке и риску рефинансирования, но обеспечивает большую гибкость в ее финансировании.
Анализ накопительной задолженности
Аналитики и инвесторы используют коэффициент капитализации или коэффициент капитализации, чтобы сравнить финансируемый долг компании с ее капитализацией или структурой капитала. Коэффициент капитализации рассчитывается путем деления долгосрочной задолженности на общую капитализацию, которая представляет собой сумму долгосрочной задолженности и собственного капитала. Компании с высоким коэффициентом капитализации сталкиваются с риском неплатежеспособности, если их долг не погашен вовремя, следовательно, эти компании считаются рискованными инвестициями. Однако высокий коэффициент капитализации не обязательно является плохим сигналом, учитывая наличие налоговых преимуществ, связанных с заимствованием. Поскольку этот коэффициент ориентирован на финансовый рычаг, используемый компанией, то, насколько высоким или низким является коэффициент ограничения, зависит от отрасли, направления бизнеса и делового цикла компании.
Другим соотношением, включающим накопительный долг, является отношение накопительного долга к чистому оборотному капиталу. Аналитики используют это соотношение, чтобы определить, находятся ли долгосрочные долги в надлежащей пропорции с капиталом. Соотношение меньше единицы идеальное. Другими словами, долгосрочные долги не должны превышать чистого оборотного капитала. Однако то, что считается идеальным соотношением накопленного долга к чистому оборотному капиталу, может варьироваться в зависимости от отрасли.
Долговое и акционерное финансирование
У компаний есть несколько вариантов, когда им нужно привлечь капитал. Долговое финансирование одно. Другой выбор - акционерное финансирование. В акционерном финансировании компании собирают деньги, продавая свои акции инвесторам на открытом рынке. Приобретая акции, инвесторы получают долю в компании. Позволяя инвесторам владеть акциями, компании делятся своей прибылью и, возможно, придется отказаться от некоторого контроля над своими операциями.
Есть несколько преимуществ использования долга перед акционерным финансированием. Когда компания продает корпоративные облигации или другие средства через долговое финансирование, это позволяет компании сохранять полную собственность. Нет акционеров, которые могли бы претендовать на долю в компании. Проценты, которые компании платят за долговое финансирование, обычно не облагаются налогом, что может снизить налоговую нагрузку.
