На прошлой неделе от ястребов и голубей была болтовня о денежно-кредитной политике Федерального резерва, причем голуби стали более громкими. Похоже, что общий призыв к Федеральной резервной системе сократить ставку по федеральным фондам до 1, 75% до 2, 00% в этом году с нынешних 2, 25% до 2, 50%. Мой призыв остается, что ФРС оставит ставку фондов без изменений до 2019 года и, возможно, до конца 2020 года после президентских выборов.
Уолл-стрит забыла о том, что ФРС продолжает раскручивать свой баланс. Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл говорит, что раскрутка баланса не приводит к ужесточению денежно-кредитной политики, но я говорю, что он лжет, поскольку раскрутка - это количественное ужесточение, потому что оно отменяет количественное смягчение, что привело к увеличению баланса ФРС до 4, 5 триллиона долларов.
Каждую неделю Федеральная резервная система делает снимок своего баланса в среду. 27 марта баланс составил 3, 956 триллиона долларов, что на 6 миллиардов долларов меньше, чем 3, 992 доллара 20 марта. Это означает ужесточение ФРС, поскольку 6 миллиардов долларов были выведены из банковской системы. По состоянию на конец сентября 2017 года баланс составлял 4, 5 триллиона долларов, поэтому общая сумма размотки составила 544 миллиарда долларов.
FOMC
Стратегия баланса Федеральной резервной системы: Федеральная резервная система остановит раскручивание в конце сентября 2019 года. ФРС установила график раскрутки в размере 50 миллиардов долларов в апреле и затем 35 миллиардов долларов на каждый из следующих пяти месяцев до сентября. Это дополнительно 225 миллиардов долларов в ужесточении ФРС, что приведет к снижению баланса до 3, 731 триллиона долларов.
Это сокращение не будет соответствовать заявленной цели Председателя Пауэлла о балансе в 3, 5 триллиона долларов. Он снова лгал или просто не упомянул о необходимости дальнейшего раскручивания для достижения этой цели? Дополнительные 231 млрд. Долл. США будут, вероятно, запланированы после выборов 2020 года.
Дневной график доходности 10-летних казначейских облигаций США
Рефинитив XENITH
Дневной график доходности 10-летних казначейских облигаций США показывает, что эта доходность находится под "крестом смерти" с 11 января, что способствует снижению доходности. Простая скользящая средняя за 50 дней упала ниже 200-дневной простой скользящей средней, чтобы показать, что последует более низкая доходность. В тот день эта доходность составляла 2, 70%, а 28 марта она снизилась до минимальной доходности в 2019 году - 2, 34%.
Доходность 10-летних казначейских облигаций была ниже своего полугодового пивота на уровне 2, 605% с 20 марта, когда FOMC объявил о более "голубом" взгляде на монетарную политику. Доходность на прошлой неделе закрылась на уровне 2, 414%, а моя точка разворота на этой неделе составила 2, 466%. Я показываю месячные и квартальные уровни стоимости на уровне 2, 576% и 2, 759%. Урожайность является явным признаком того, что экономическая слабость в Европе помогает «бегству в безопасное место» в казначейские обязательства США.
Недельный график доходности 10-летних казначейских облигаций США
Рефинитив XENITH
Недельный график доходности 10-летних казначейских облигаций США показывает снижение доходностей, которое началось с максимума в 3, 26%, установленного на неделе 12 октября, когда фондовый рынок достиг своего пика. На этой неделе самая низкая доходность от этого максимума составляет 2, 340%, а ее простая скользящая средняя за 200 недель или «возврат к среднему значению» составляет 2, 365%. Диаграмма благоприятствует снижению доходностей, причем примечание ниже пятинедельного измененного скользящего среднего на уровне 2, 593%. Недельное медленное стохастическое чтение 12 x 3 x 3 снизилось до 21, 87 на этой неделе с 25, 55 22 марта.
Дневной график для SPDR S & P 500 ETF (SPY)
Рефинитив XENITH
SPDR S & P 500 ETF (SPY), также известный как Spiders ETF, на 20, 8% выше своего минимума 26 декабря в 233, 76 доллара США и на 3, 9% ниже своего исторического внутридневного максимума в 293, 94 доллара США, установленного 21 сентября. падение медвежьего рынка с его дневного максимума в 293, 94 доллара, установленного 21 сентября, до минимума 26 декабря. День «ключевого разворота» был отмечен фондом 26 декабря, когда закрытие 246, 18 доллара в тот день было выше максимума 24 декабря в 240, 83 доллара.
Закрытие $ 249, 92 31 декабря стало важным вкладом в мою собственную аналитику, и два ключевых уровня остаются в игре. Уровень полугодовой стоимости составляет 266, 14 долл. США, а годовой уровень риска - 285, 86 долл. США. Закрытие 29 марта на уровне 282, 48 долл. США также внесло вклад в мою аналитику, в результате чего месячный уровень стоимости составил 272, 17 долл. США, недельный уровень риска 287, 14 долл. США и квартальный уровень риска выше исторического максимума 297, 56 долл. США.
Недельный график для SDDR S & P 500 ETF
Рефинитив XENITH
Недельный график для «Пауков» - это положительная перекупленность покупок: ETF выше своей пятинедельной модифицированной скользящей средней на уровне 276, 6 долл. США и выше 200-недельной простой скользящей средней или «возврата к среднему значению» на уровне 238, 78 долл. США после того, как среднее значение удерживалось на уровне 234, 71 долл. США в течение Неделя 28 декабря. Недельные медленные стохастические показатели 12 x 3 x 3 выросли до 89, 80 на прошлой неделе, по сравнению с 88, 80 22 марта, и продвинулись выше уровня перекупленности 80, 00. SPY, вероятно, начнется в апреле, превратившись в «раздувающийся параболический пузырь» с показателем выше 90, 00.
Как использовать мои уровни ценностей и уровни риска: уровни ценностей и уровни риска основаны на последних девяти недельных, месячных, квартальных, полугодовых и годовых закрытиях. Первый набор уровней был основан на закрытии 31 декабря. Первоначальные квартальные, полугодовые и годовые уровни остаются в игре. Еженедельный уровень меняется каждую неделю; месячный уровень меняется в конце каждого месяца.
Моя теория состоит в том, что девяти лет волатильности между закрытиями достаточно, чтобы предположить, что все возможные бычьи или медвежьи события для акций учтены. Чтобы отразить волатильность цен на акции, инвесторам следует покупать акции в случае их слабости до уровня стоимости и сокращать запасы в силе до рискованный уровень. Опорный уровень - это уровень стоимости или уровень риска, который был нарушен в течение его временного горизонта. Повороты действуют как магниты, которые с высокой вероятностью будут снова протестированы до истечения их временного горизонта.
Как использовать 12 x 3 x 3 еженедельных медленных стохастических чтений: мой выбор использования 12 x 3 x 3 еженедельных медленных стохастических чтений был основан на тестировании многих методов чтения импульса цены акции с целью нахождения комбинации, которая привела к Наименьшее количество ложных сигналов. Я сделал это после краха фондового рынка в 1987 году, поэтому я доволен результатами более 30 лет.
Стохастическое чтение охватывает последние 12 недель максимумов, минимумов и закрытий для акций. Существует грубый расчет различий между самым высоким максимумом и самым низким минимумом по сравнению с закрытиями. Эти уровни изменены для быстрого чтения и медленного чтения, и я обнаружил, что медленное чтение работает лучше всего.
Стохастическое чтение измеряется между 00.00 и 100.00, показания выше 80.00 считаются перекупленными, а значения ниже 20.00 - перепроданными. Недавно я отметил, что акции имеют тенденцию достигать максимума и снижаться на 10–20% и более вскоре после того, как значение поднимется выше 90, 00, поэтому я называю это «надувающимся параболическим пузырем», поскольку пузырь всегда всплывает. Я также называю показания ниже 10.00 «слишком дешевыми, чтобы их игнорировать».
