Что такое дальний вариант
Опция дальней связи - это опция с более длительным сроком действия в календаре. Распространение календаря включает в себя покупку или продажу опционов с различным сроком действия. В таком спреде вариант с более коротким сроком действия является ближайшим вариантом. Поскольку у далеких опционов больше времени для движения в деньгах, они связаны с более крупными премиями, чем с аналогичными опционами ближнего действия.
Разбивая дальний вариант
Дальние варианты существуют только при наличии более близкой опции. Вот почему этот термин используется для спред-сделок, когда трейдер покупает или продает разные контракты с разными датами истечения.
Дальние опционы в спредах
Стратегия распространения календаря может включать продажу майских звонков и покупку октябрьских звонков на одну и ту же акцию. В этом случае, если предположить, что это март, октябрьские звонки будут дальними, а майские - ближайшими. Если эти два варианта аналогичны в других своих функциях, за исключением даты истечения срока действия, то для дальнего варианта потребуется более высокая премия.
Трейдер совершил бы такую сделку, если бы он был долгосрочным быком на акции, но чувствовал, что он может не сдвинуться до истечения срока действия первого опциона. Если цена не сильно изменится до истечения срока действия первого опциона, тогда они получат премию за этот проданный опцион, что снижает стоимость более дорогого долгосрочного опциона, который они купили. Это бычий календарь распространения.
С календарным спредом трейдер обычно использует одну и ту же цену исполнения для опционов ближнего и дальнего действия, а также покупает и продает равные суммы двух опционов.
Распространение медвежьего календаря аналогично, за исключением использования опционов пут. Предположим, акция торгуется по 50 долларов. Трейдер покупает путы, срок действия которых истекает через шесть месяцев, по цене исполнения $ 49. Это дальний вариант. Они продают или пишут равное количество путов за 49 долларов, срок действия которых истекает через месяц. Срок действия опционов, которые они покупают, истекает через шесть месяцев, поэтому они требуют более высокую премию, чем проданные опционы, срок действия которых истекает через один месяц. Целью сделки является снижение стоимости дальнего опциона путем продажи ближнего опциона, при этом все еще имея возможность воспользоваться снижением цены акции в долгосрочной перспективе.
Распределение использует преимущество уменьшения времени, которое происходит быстрее с вариантами ближе к истечению срока действия. При прочих равных премия будет ухудшаться быстрее на ближнем, чем на дальнем. Это обеспечивает небольшую потенциальную прибыль, даже если акция движется не так, как ожидалось.
