Платежный баланс (BOP) - это место, где страны регистрируют свои денежные операции с остальным миром. Изучение части текущего счета ПБ страны может дать хорошее представление о ее экономической деятельности. Это включает деятельность вокруг отраслей промышленности страны, рынка капитала, услуг и денег, поступающих в страну от других правительств или посредством денежных переводов.
Расчет баланса текущего счета страны (CAB) скажет нам, есть ли у него дефицит или профицит. Если есть дефицит, значит ли это, что экономика слаба? Означает ли излишек автоматически, что экономика сильна? Не обязательно. Важно проанализировать все факторы, участвующие при анализе текущего счета по ПБ страны.
Основные компоненты текущего счета
Рассматривая текущий счет страны, важно понимать четыре основных компонента, которые влияют на него: товары, услуги, доход и текущие трансферты.
Дефицит текущего счета
- Товары: они являются движимыми и физическими по своему характеру, и для транзакции, которая должна быть отражена как «товары», смена владельца с или на резидента (в местной стране) на или из нерезидента (в другой стране) должен иметь место. К движимым товарам относятся товары общего назначения, товары, используемые для переработки других товаров, и неденежное золото. Экспорт помечается как кредит (поступающие деньги), а импорт - как дебет (поступающие деньги). Услуги: эти транзакции являются результатом нематериальных действий, таких как транспорт, бизнес-услуги, туризм, лицензионные платежи или лицензионные платежи. Если за услугу выплачиваются деньги, она отражается как импорт (дебет). Если деньги получены, они регистрируются как экспорт (кредит). Доход. Доход - это деньги, поступающие в страну (кредит) или из страны (дебет) из заработной платы, портфельных инвестиций (например, в виде дивидендов), прямых инвестиций или любых других видов инвестиций. Вместе товары, услуги и доходы обеспечивают экономику топливом для функционирования. Это означает, что предметы под этими категориями являются фактическими ресурсами, которые передаются в страну и из страны для экономического производства. Текущие переводы: Текущие переводы - это односторонние переводы, при этом ничего не возвращается. К ним относятся денежные переводы работников, пожертвования, пособия и пособия, официальная помощь и пенсии. В силу своего характера текущие трансферты не считаются реальными ресурсами, влияющими на экономическое производство.
Формула для баланса текущих операций
Теперь, когда мы рассмотрели четыре основных компонента, мы можем взглянуть на математическое уравнение, которое позволяет нам определить CAB. Он говорит нам, является ли текущий счет дефицитом или профицитом (имеет ли он больше кредита или дебета). Это поможет нам понять, откуда могут возникнуть какие-либо несоответствия и как ресурсы могут быть реструктурированы, чтобы обеспечить более эффективно функционирующую экономику.
CAB = (X − M) + (NY + NCT) где: X = экспорт товаров и услугM = импорт товаров и услугNY = чистый доход за границей
Что означает CAB?
Теоретически, CAB должен быть нулевым, но в реальном мире это маловероятно. Если текущий счет имеет профицит или дефицит, он говорит нам кое-что о правительстве и состоянии рассматриваемой экономики, как в отдельности, так и по сравнению с другими мировыми рынками.
Профицит указывает на экономику, которая является чистым кредитором для остального мира. Это означает, что страна, вероятно, обеспечивает изобилие ресурсов для других стран и должна получить деньги взамен. Предоставляя эти ресурсы за границу, страна с избытком CAB дает другим экономикам возможность повысить свою производительность при дефиците. Это называется финансированием дефицита.
Дефицит CAB отражает правительство и экономику, которая является чистым должником для остального мира. Он инвестирует больше, чем экономит, и использует ресурсы других стран для удовлетворения своих внутренних потребностей в потреблении и инвестициях.
Например, экономика решает, что ей необходимо инвестировать в будущее, чтобы получать инвестиционный доход в долгосрочной перспективе. Вместо сбережений он отправляет деньги за границу в инвестиционный проект. Это будет помечено как дебет в финансовом счете платежного баланса того периода, но, когда будут получены будущие доходы, они будут отражаться как инвестиционный доход (кредит) на текущем счете в разделе доходов.
Дефицит текущего счета обычно сопровождается истощением активов в иностранной валюте, поскольку эти резервы будут использоваться для инвестиций за рубежом. Дефицит также может указывать на увеличение иностранных инвестиций на местном рынке, и в этом случае местная экономика в будущем будет платить доход от инвестиций в иностранную экономику.
Анализ текущего счета
Важно понимать, откуда приходит дефицит или избыток CAB. Анализируя его, обязательно изучите, что подпитывает дополнительный кредит или дебет и что делается для противодействия последствиям.
В зависимости от стадии экономического роста страны, ее целей и, конечно же, от реализации ее экономической программы состояние текущего счета зависит от характеристик соответствующей страны. Например, профицит, финансируемый пожертвованием, может быть не самым разумным способом управления экономикой.
Дефицит между экспортом и импортом товаров и услуг в совокупности - известный также как дефицит торгового баланса (BOT) - может означать, что страна импортирует больше, чтобы увеличить свою производительность и в конечном итоге увеличить объем экспорта. Это, в свою очередь, может в конечном итоге финансировать и смягчать дефицит.
Дефицит также может быть вызван ростом инвестиций из-за рубежа и увеличением обязательств местной экономики по выплате инвестиционного дохода (дебет по доходу на текущем счете). Инвестиции из-за рубежа, как правило, оказывают положительное влияние на местную экономику, поскольку при разумном использовании они обеспечивают повышение рыночной стоимости и производства для этой экономики в будущем. Это может позволить местной экономике в конечном итоге увеличить экспорт и, опять же, обратить вспять свой дефицит.
Таким образом, дефицит не обязательно вреден для экономики, особенно для экономики в стадии развития или в процессе реформирования. Иногда экономике приходится тратить деньги, чтобы заработать деньги, поэтому она намеренно управляет дефицитом. Однако экономика должна быть готова финансировать этот дефицит с помощью комбинации средств, которые помогут сократить внешние обязательства и увеличить кредиты из-за рубежа.
Например, дефицит счета текущих операций, который финансируется за счет краткосрочных портфельных инвестиций или заимствований, является более рискованным. Это связано с тем, что внезапный провал на развивающемся рынке капитала или неожиданная приостановка иностранной государственной помощи, возможно, из-за политической напряженности, приведет к немедленному прекращению кредита на текущем счете.
