Основные движения
Трейдеры испортились на рынке, продали акции и купили облигации после неожиданно пессимистичного заявления Европейского центрального банка (ЕЦБ) сегодня утром. Как я упоминал во вчерашнем бюллетене Chart Advisor, ожидается, что ЕЦБ понизит свой экономический прогноз по еврозоне, чтобы оправдать дополнительное финансирование европейских банков; однако степень пессимизма центрального банка сегодня была удивительной.
К сожалению, скорректированные оценки президента ЕЦБ Марио Драги подробно описали ожидаемый рост в размере 1, 1% в этом году, что ниже на 0, 6 пункта по сравнению с последней оценкой. В большинстве изменений виноваты такие геополитические риски, как торговый протекционизм, что является самой низкой оценкой со времени греческого финансового кризиса до 2014 года.
На следующем графике я использовал одноминутные свечи, чтобы проиллюстрировать реакцию трейдеров на объявление ЕЦБ о стоимости евро. Если вы не знакомы с тем, как работают котировки валют, важно понимать, что если евро падает, доллар растет.
Как я уже неоднократно упоминал в течение последних нескольких месяцев, рост доллара является проблемой для американских акций, потому что это делает экспорт США более дорогим и дисконтирует международную прибыль, полученную мультинациональными компаниями США, что может продлить текущую коррекцию.
S & P 500
ЕЦБ, по сути, планирует сделать это - смягчить денежно-кредитную политику, предоставляя банкам больше капитала в форме займов от центрального банка. Как и количественное смягчение, это должно снизить краткосрочные процентные ставки, которые должны быть позитивными для цен на активы, но отрицательный тон ЕЦБ, вероятно, немного шокировал трейдеров сегодня.
В какой-то момент во время своей пресс-конференции Драги сказал: «Риски, связанные с перспективами роста в еврозоне, все еще склоняются в сторону снижения». Подобные комментарии сильно ударили по банкам в регионе, а некоторые, такие как Deutsche Bank AG (DB), упали более чем на 5% к закрытию рынка. После непродолжительного восстановления в середине сегодняшней сессии S & P 500 закрылся на новом краткосрочном минимуме.
Важно отметить, что сегодняшнее объявление не было совершенно новой информацией. Может быть, это похоже на чтение заголовков, но трейдеры уже знали о планах ЕЦБ по банковским кредитам и снижении прогнозов. Я буду утверждать, что тон в новостях является такой же реакцией на цены акций, которые уже снижались с момента оказания краткосрочного сопротивления, чем на какие-либо фундаментальные изменения. Ухудшающаяся экономика еврозоны представляет собой риск для рынка в долгосрочной перспективе, но темпы снижения отражают нормальную техническую коррекцию, которая, как правило, совпадает с некоторыми плохими новостями, а не с серьезным откатом.
:
Слабость в маленькой шапочке может предвещать более масштабную коррекцию
Зеленый новый курс объяснил
Лучшие приложения для торговли акциями на 2019 год
Индикаторы риска - пессимизм ЕЦБ бьет по EM
В своем заявлении для прессы Марио Драги также предположил, что «уязвимость на развивающихся рынках, по-видимому, оставляет следы на экономических настроениях», что, возможно, способствовало дополнительным продажам в индексах развивающихся рынков. Это было досадно, потому что одна из областей, в которых мы недавно наблюдали удивительно сильные настроения инвесторов, была на развивающихся рынках, особенно в Китае.
Один день не делает тренда, но развивающиеся рынки уже не смогли продвинуться вперед после прорыва двойного дна в январе. Как вы можете видеть на следующем графике, ETF iShares Emerging Market (EEM) снова пытается преодолеть точку прорыва около $ 42 за акцию после того, как на прошлой неделе не смог пробиться к новым максимумам.
Я не предполагаю, что, если развивающиеся рынки сломают поддержку, остальная часть рынка последует за ними; однако слабость в этой категории активов является сигналом для осторожности. С другой стороны, развивающиеся рынки часто дают ранний признак того, что акции достигли дна при ралли. Я рекомендую трейдерам следить за классом активов в поисках признаков поддержки в краткосрочной перспективе, чтобы не упустить новую возможность покупки.
:
Слабость казино и строительного сектора
9 потребительских акций растут, поскольку розничные расходы остаются сильными
Акции Facebook показывают необычную активность покупки
Итог: труд по-прежнему неизвестен риск
В завтрашнем выпуске бюллетеня Chart Advisor я расскажу о том, что мы узнали из трудового отчета, который будет выпущен до открытия пятницы. Во вчерашнем выпуске я выразил некоторую обеспокоенность тем, что трейдеры настроены на разочарование при публикации данных. Однако одно из преимуществ сегодняшних продаж заключается в том, что они снимают некоторое ценовое давление до объявления. Более низкие цены сегодня означают, что рынок вряд ли упадет завтра, и покупатели могут найти низкие цены привлекательными после публикации отчета о труде.
