Что такое кредитное согласие клиента?
Согласие клиента на кредит - это соглашение, подписанное брокерским клиентом, которое позволяет брокеру-дилеру ссудить ценные бумаги на маржинальном счете этого клиента.
Как работает кредитное согласие клиента
Если брокерский клиент дал согласие на соглашение, брокер-дилер может, например, одолжить ценные бумаги на счете этого лица другому клиенту, который хочет одолжить их на определенный период времени в рамках короткой продажи сделки. Форма согласия клиента на предоставление кредита дает брокеру-дилеру право давать ссуды в ценных бумагах до предела дебетового баланса клиента.
Форма согласия клиента на получение кредита будет частью первоначальной документации, когда физическое лицо открывает маржинальный счет у брокера-дилера. В маржинальном соглашении прописаны условия, на которых брокер-дилер будет предоставлять кредит клиенту для торговли ценными бумагами. Соглашение о согласии клиента не является обязательным, и брокерский клиент не обязан соглашаться с ним. Однако, если клиент решает не подписывать соглашение о согласии по кредиту, брокер-дилер может отказаться открывать маржинальный счет, заставляя клиента заняться своим делом в другом месте.
Плюсы и минусы кредитного согласия клиента
С точки зрения клиента, подписание клиентского согласия на кредит имеет незначительный эффект, за исключением того, что, возможно, на то, как облагаются налогом замещающие платежи вместо дивидендов, как ясно показывает приведенное ниже соглашение Шваба. Если брокер-дилер ссужает свои акции другому инвестору для короткой сделки по продаже, клиент все равно сможет продать акции по длинной сделке.
С точки зрения брокера-дилера, согласие клиента на кредит дает фирме гораздо большую гибкость в управлении маржинальными счетами клиентов. Брокер-дилер может заимствовать ценные бумаги у нескольких владельцев счетов, чтобы получить достаточное количество акций этой ценной бумаги для облегчения короткой продажи другого клиента.
Согласие клиента на получение кредита не является обязательным, но брокер может отказать в открытии маржинального счета без такового.
Пример согласия клиента на кредит
Charles Schwab & Co., чтобы привести один пример, включила это довольно стандартное раскрытие в свое соглашение о согласии на кредит (Раздел 11: Согласие на кредит):
«Вы соглашаетесь с тем, что имущество, находящееся на вашей Учетной записи маржи, сейчас или в будущем может быть заимствовано (отдельно или вместе с имуществом других лиц) нами (действующим в качестве принципала) или другими лицами. Вы соглашаетесь с тем, что Schwab может получать и сохранять определенные льготы (включая, помимо прочего, проценты по залоговому обеспечению, предоставленному для таких займов), на которые вы не имеете права. Вы признаете, что при определенных обстоятельствах такие займы могут ограничивать вашу способность осуществлять право голоса или получать дивиденды в целом или частично, в отношении имущества, переданного в аренду. Вы понимаете, что в отношении имущества, которое одалживает Schwab, дивиденды, выплаченные по такому имуществу, пойдут заемщику. Никаких компенсаций или других возмещений вам не потребуется в связи с такими займами. Однако, если вам назначен замещающий платеж вместо дивидендов, вы понимаете, что на такой платеж может не распространяться тот же налоговый режим, который применялся для получения дивидендов. Вы соглашаетесь с тем, что S Компания Chwab не обязана компенсировать вам какой-либо дифференцированный налоговый режим между дивидендами и выплатами вместо дивидендов. Schwab может распределять выплаты вместо дивидендов любым механизмом, разрешенным законом, в том числе с использованием системы распределения лотерей ».
