Валютные фьючерсы: введение

Содержание

Форекс - Глобальный Гигант
Что такое валютные фьючерсы?
Типы контрактов
Валютно-фьючерсные биржи
Популярные контракты
Спецификации контракта
Поселок
надзор
Требования к учетной записи
Валютные фьючерсы против Forex
Суть

Форекс - Глобальный Гигант

Согласно данным Банка международных расчетов (BIS), глобальный рынок форекс является крупнейшим рынком в мире, на котором ежедневно совершается более 4 триллионов долларов США. Однако рынок форекс - не единственный способ для инвесторов и трейдеров участвовать в валютных операциях. Рынок валютных фьючерсов, хотя и не такой большой, как рынок форекс, имеет респектабельный среднесуточный доход, приближающийся к 100 миллиардам долларов.

Валютные фьючерсы - фьючерсные контракты, в которых основным товаром является валютный курс - обеспечивают доступ к валютному рынку в среде, аналогичной другим фьючерсным контрактам. Рисунок 1 (ниже) показывает график цены одного из многих валютных фьючерсных контрактов.

Учебное пособие: прохождение Forex

Рисунок 1 Пример графика цены будущей валюты; в этом случае фьючерсный контракт евро / доллар США.

Источник: Создано с помощью TradeStation

Что такое валютные фьючерсы?

Валютные фьючерсы, также называемые форекс-фьючерсами или валютными фьючерсами, представляют собой биржевые фьючерсные контракты на покупку или продажу определенного количества определенной валюты по определенной цене и дате в будущем. Валютные фьючерсы были введены на Чикагской товарной бирже (ныне Группа CME) в 1972 году вскоре после того, как система фиксированного обменного курса и золотой стандарт были отменены. Подобно другим фьючерсным продуктам, они торгуются в терминах контрактных месяцев со стандартными датами погашения, обычно приходящимися на третью среду марта, июнь, сентябрь и декабрь.

Типы контрактов

Доступен широкий выбор валютных фьючерсных контрактов. Помимо популярных контрактов, таких как EUR / USD (валютные фьючерсные контракты на евро / доллар США), существуют также фьючерсные контракты E-Micro Forex, которые торгуются на 1/10 размера фьючерсных контрактов на обычную валюту, а также валюту развивающихся рынков. такие пары, как PLN / USD (фьючерсный контракт на польский злотый / доллар США) и RUB / USD (фьючерсный контракт на российский рубль / доллар США).

Различные контракты торгуются с различной степенью ликвидности; например, дневной объем контракта EUR / USD может составлять 400 000 контрактов против 33 контрактов для развивающихся рынков, таких как BRL / USD (бразильский реал / доллар США).

Валютно-фьючерсные биржи

В отличие от форекс, где контракты торгуются через валютных брокеров, валютные фьючерсы торгуются на биржах, которые обеспечивают регулирование с точки зрения централизованного ценообразования и клиринга. Рыночная цена на валютный фьючерсный контракт будет относительно одинаковой независимо от того, какой брокер используется. Группа CME предлагает 49 валютных фьючерсных контрактов с ежедневной ликвидностью более 100 млрд. Долларов США, что делает ее крупнейшим в мире регулируемым рынком валютных фьючерсов. Менее крупные биржи присутствуют во всем мире, в том числе NYSE Euronext, Токийская финансовая биржа (TFX) и Бразильская товарно-фьючерсная биржа (BM & F).

Спецификации контракта

Фьючерсные контракты, включая валютные фьючерсы, должны содержать спецификации, включая размер контракта, минимальный прирост цены и соответствующее значение тика. Эти спецификации помогают трейдерам определить размер позиции и требования к счету, а также потенциальную прибыль или убыток для различных ценовых движений в контракте, как показано на рисунке 2.

Например, контракт евро / доллар США показывает минимальный прирост цены в 0, 0001 и соответствующее значение тика в 12, 50 доллара. Это указывает на то, что каждый раз, когда происходит изменение цены на 0, 0101, стоимость контракта будет меняться на 12, 50 долл. США, причем стоимость зависит от направления изменения цены. Например, если длинная сделка будет открыта в 1.3958 и переместится в 1.3959, то движение цены.0001 будет стоить трейдеру $ 12.50 (при условии одного контракта). Если та же самая длинная сделка перемещается к 1.3968, ценовое движение будет стоить $ 125, 00 ($ 12, 50 X 10 тиков или пунктов).

Поселок

Существует два основных способа расчета по валютному фьючерсному контракту. В подавляющем большинстве случаев покупатели и продавцы будут компенсировать свои первоначальные позиции до последнего дня торговли (дня, который зависит от контракта), занимая противоположную позицию. Когда противоположная позиция закрывает сделку до последнего дня торговли, прибыль или убыток зачисляются или списываются со счета трейдера.

Реже контракты держатся до даты погашения, когда контракт рассчитывается наличными или физически, в зависимости от конкретного контракта и обмена. Большинство валютных фьючерсов подлежат физической доставке четыре раза в год в третью среду в течение марта, июня, сентября и декабря. Лишь небольшой процент валютных фьючерсных контрактов рассчитывается при физической поставке иностранной валюты между покупателем и продавцом. Когда валютный фьючерсный контракт удерживается до истечения срока и физически рассчитывается, соответствующая биржа и каждый участник обязаны завершить поставку.

CME, например, отвечает за создание банковских учреждений в Соединенных Штатах и в каждой стране, представленной своими валютными фьючерсными контрактами. Эти банки-агенты, как их называют, действуют от имени CME и поддерживают счет в долларах США и счет в иностранной валюте для учета любых физических поставок. Кроме того, фьючерсные контракты не существуют напрямую между клиентами (например, покупателем и продавцом). Вместо этого каждый участник имеет договор с расчетной палатой, что значительно снижает риск для покупателей и продавцов, что контрагент не сможет выполнить условия контракта.

Покупатели (участники, занимающие длинные позиции) договариваются с банком о перечислении долларов на счет доставки на Международный валютный рынок (IMM), подразделение CME. IMM также является счетом, с которого продавцы (участники, имеющие короткие позиции) получают деньги. Перевод иностранной валюты происходит аналогично в других странах. По сути, банк доставки участника переводит валюту на счет доставки IMM, который затем переводит валюту на соответствующий счет.

надзор

Фьючерсные брокеры, в том числе те, которые предлагают валютные фьючерсы, должны соблюдать правила, применяемые управляющими агентствами, включая Комиссию по торговле товарными фьючерсами (CFTC) и Национальной фьючерсной ассоциацией (NFA), а также правила, установленные биржами. Например, CME Group, крупнейшая биржа фьючерсов в мире, обеспечивает выполнение обязанностей по саморегулированию через свой отдел регулирования рынка, включая защиту целостности рынка путем поддержания справедливых, эффективных, конкурентных и прозрачных рынков. Рынки валютных фьючерсов имеют гораздо больший контроль, чем рынки спот-форекс, которые иногда подвергаются критике за такие вещи, как нецентрализованное ценообразование и форекс-брокеры, торгующие против своих клиентов.

Требования к учетной записи

Валютные фьючерсы являются биржевыми фьючерсами. Трейдеры обычно имеют счета у брокеров, которые направляют заказы на различные биржи для покупки и продажи валютных фьючерсных контрактов. Маржинальный счет обычно используется при торговле валютными фьючерсами; в противном случае для размещения сделки потребуется много денег. На маржинальном счете трейдеры занимают деньги у брокера для размещения сделок, обычно это множитель фактической денежной стоимости счета.

Покупательная способность относится к сумме денег на маржинальном счете, которая доступна для торговли. Различные брокеры предъявляют различные требования к маржинальным счетам. В целом, валютные фьючерсные счета допускают довольно консервативную степень маржи (левередж) по сравнению с валютными счетами, которые могут предлагать до 400: 1 кредитного плеча. Либеральные маржинальные ставки на многих валютных счетах предоставляют трейдерам возможность получать впечатляющие прибыли, но чаще терпят катастрофические убытки.

(Подробнее о кредитном плече см. Кредитное плечо Форекс: обоюдоострый меч .)

Валютные фьючерсы против Forex

И валютные фьючерсы, и форекс основаны на валютных курсах; Тем не менее, есть много различий между ними:

Спотовый рынок форекс является крупнейшим рынком в мире. Валютные фьючерсы торгуются на долю объема, при этом многие валютные фьючерсные контракты торгуются с большим объемом и хорошей ликвидностью. Валютные фьючерсы торгуются на бирже и регулируются, как и другие фьючерсные рынки. Форекс имеет меньшее регулирование, и торговля ведется без рецепта через дилеров форекс (центрального рынка для форекс нет). Валютные фьючерсы могут быть проданы с использованием скромных рычагов; Форекс предлагает возможность торговать с большим кредитным плечом, что приводит к крупным выигрышам и, конечно, большим потерям. Налоговый режим для прибылей и убытков, понесенных в результате торговли валютными фьючерсами и торговли на рынке форекс, может различаться в зависимости от конкретной ситуации. и комиссии различаются: валютные фьючерсы обычно включают комиссию (выплачиваемую брокеру) и другие различные биржевые сборы. Хотя форекс-трейдеры не платят эти комиссии и сборы, они подвержены обменным курсам, через которые получает прибыль форекс-дилер.

Суть

У инвесторов и трейдеров, заинтересованных в участии на валютном рынке, есть варианты. Форекс и валютные фьючерсы предлагают трейдерам уникальные инструменты для хеджирования или спекуляции. Рынок валютных фьючерсов похож на другие фьючерсные рынки и предоставляет участникам возможность выхода на валютный рынок с большей регуляцией и прозрачностью.

Оглавление: