Что такое безналичная конверсия?
Безналичная конверсия - это прямое преобразование владения базовым активом из одного вида собственности в другой без каких-либо первоначальных денежных затрат со стороны владельца. Контракты на такие ценные бумаги определяют все условия конвертации в начале сделки. Многие из них автоматически инициируют передачу активов в определенную дату или когда происходит конкретное событие.
Ключевые вынос
- Безналичная конверсия - это когда изменение формы собственности без денежных затрат. Конвертируемые облигации и конвертируемые привилегированные акции могут привести, в случае запуска, к безналичной конвертации в обыкновенные акции. актив используется с использованием кредита или полученная компенсация компенсируется ценой исполнения.
Понимание безналичной конверсии
Некоторые примеры безналичных конверсий - от привилегированных акций или конвертируемых облигаций до простых акций. Опционы на акции, права и ордера сотрудников также могут быть безналичными, если забастовка равна нулю. Тем не менее, они также могут быть безналичными. В случае опционов на акции сотрудника, это когда брокер предоставляет держателю ссуду для исполнения опционов по цене исполнения. После уплаты пошлин и погашения займа выручкой от продажи некоторых акций сотрудник сохраняет оставшиеся акции, полученные из опционов.
Привилегированные акции - это класс собственности в корпорации, которая имеет более высокие требования к своим активам и прибыли, чем обыкновенные акции. Привилегированные акции обычно имеют дивиденды, которые должны быть выплачены до выплаты дивидендов простым акционерам. Некоторые привилегированные акции являются конвертируемыми, то есть при определенных обстоятельствах их можно обменять на определенное количество простых акций. Совет директоров может проголосовать за конвертацию акций, у инвестора может быть возможность конвертировать акции, или у акции может быть определенная дата, в которую она автоматически конвертируется. Конвертация из привилегированных в обыкновенные акции является безналичной конверсией.
Конвертируемая облигация - это вид долгового обязательства, который может быть конвертирован в заранее установленное количество обыкновенных акций базовой компании в определенные моменты времени в течение срока действия облигации, обычно по усмотрению держателя облигации. При срабатывании облигация обменивается на обыкновенные акции, поэтому это безналичная конверсия.
Если рыночные условия не приводят к автоматической конвертации, как определено в договоре, процедура конвертации состоит в том, чтобы просто уведомить эмитента о желании конвертировать. Конвертированное количество акций заменяет имеющийся в настоящее время актив без денежных средств.
Безналичное упражнение
Безналичный расчет - это операция, в которой некоторые ценные бумаги используются без какой-либо оплаты наличными. Такая транзакция использует брокера для предоставления краткосрочного займа, чтобы у держателя опционов было достаточно денег для этого. После получения ссуды для реализации опционов владелец продает достаточно вновь приобретенных акций, чтобы вернуть брокеру ссуду, комиссионные и налоги. Лицо, осуществляющее конвертацию, обладает оставшимися акциями. Это общий процесс с опционами на акции сотрудников.
Варранты дают право, но не обязательство, покупать или продавать ценные бумаги - чаще всего акции - по определенной цене до истечения срока их действия. Цена, по которой базовая ценная бумага покупается или продается, называется ценой исполнения или ценой исполнения. Однако для того, чтобы быть безналичным, сам ордер должен быть определен как безналичный ордер. В этом случае держатель будет платить цену исполнения от стоимости полученных акций.
Например, если ордер на покупку 10 000 акций по цене 1, 00 долл. США за акцию, а рыночная цена акции в обращении составляет 10, 00 долл. США за акцию. Держатель при исполнении получит рыночную стоимость акции (100 000 долл. США) минус 10 000 долл. США (акции, умноженные на забастовку по ордеру) на общую сумму 90 000 долл. США или 9 000 акций.
Пример безналичной конвертации конвертируемых привилегированных акций
Конвертируемые привилегированные акции имеют коэффициент конвертации, который описывает, во сколько простых акций каждая привилегированная акция может быть конвертирована. Например, привилегированная акция за 100 долларов может иметь коэффициент конверсии четыре. Это означает, что владелец может конвертировать привилегированные $ 100 в четыре простые акции. Может быть выгодно конвертировать, если цена обыкновенных акций торгуется выше 25 долларов США (коэффициент 100 долларов США / конверсия).
Однако после конвертации привилегированный акционер становится общим акционером и больше не имеет права на привилегированный дивиденд или более высокую претензию по активам. Поэтому привилегированный акционер может подождать, пока обыкновенные акции значительно вырастут, прежде чем отказаться от своих привилегированных акций.
Предположим, что цена акций поднимается до 40 долларов. За каждую привилегированную акцию стоимостью 100 долларов США владелец может получить обыкновенные акции стоимостью 160 долларов США (4 х 40 долларов США). Если они решат конвертировать привилегированные акции, каждая привилегированная акция исчезнет со счета и будет заменена четырьмя обыкновенными акциями. Деньги не переходят из рук в руки, поэтому это безналичная конверсия
