Что такое капитал интенсивный?
Термин «капиталоемкий» относится к бизнес-процессам или отраслям, которые требуют больших объемов инвестиций для производства товара или услуги и, таким образом, имеют высокий процент основных средств, таких как основные средства (PP & E). Компании в капиталоемких отраслях часто характеризуются высоким уровнем амортизации.
Капитал Интенсив
Понимание Капитал Интенсив
Капиталоемкие отрасли, как правило, имеют высокий уровень операционного рычага, который представляет собой отношение постоянных затрат к переменным затратам. В результате капиталоемкие отрасли нуждаются в больших объемах производства, чтобы обеспечить адекватный возврат инвестиций. Это также означает, что небольшие изменения в продажах могут привести к большим изменениям в прибыли и доходности на вложенный капитал.
Их высокий операционный рычаг делает капиталоемкие отрасли гораздо более уязвимыми к экономическому спаду по сравнению с трудоемкими предприятиями, поскольку им все еще приходится оплачивать постоянные затраты, такие как накладные расходы на предприятиях, на которых размещается оборудование, и амортизация оборудования. Эти расходы должны быть оплачены, даже когда отрасль находится в рецессии.
Примеры капиталоемких отраслей промышленности включают производство автомобилей, добычу и переработку нефти, производство стали, телекоммуникации и транспорт (например, железные дороги и авиалинии). Все эти отрасли требуют огромных капитальных затрат.
Капиталоемкость относится к весу активов фирмы - включая заводы, имущество и оборудование - по отношению к другим факторам производства.
Измерение интенсивности капитала
Помимо операционного рычага, капиталоемкость компании можно измерить, рассчитав, сколько активов необходимо, чтобы произвести доллар продаж, то есть общие активы, деленные на продажи. Это обратный коэффициент оборачиваемости активов, показатель эффективности, с которой компания использует свои активы для получения дохода.
Другой способ измерить капиталоемкость фирмы - сравнить капитальные затраты с трудовыми затратами. Например, если компания тратит 100 000 долларов на капитальные затраты и 30 000 долларов на рабочую силу, это, скорее всего, капиталоемкий. Аналогично, если компания тратит 300 000 долларов на рабочую силу и только 10 000 долларов на капитальные затраты, это означает, что компания в большей степени ориентирована на обслуживание или работу.
Ключевые вынос
- Капиталоемкость может быть измерена путем сравнения капитальных и трудовых затрат. Капиталоемкие фирмы обычно имеют высокие амортизационные отчисления и операционные рычаги. Коэффициент капиталоемкости представляет собой совокупные активы, деленные на продажи.
Влияние капиталоемкости на прибыль
Капиталоемкие фирмы обычно используют много финансовых рычагов, так как они могут использовать основные средства в качестве обеспечения. Однако наличие как высокого операционного, так и финансового левериджа очень рискованно, если продажи неожиданно упадут.
Поскольку капиталоемкие отрасли имеют высокие затраты на амортизацию, аналитики, которые охватывают капиталоемкие отрасли, часто добавляют амортизацию обратно к чистой прибыли, используя показатель, называемый прибылью до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA). Используя EBITDA, а не чистый доход, проще сравнивать показатели компаний в одной отрасли.
