ОПРЕДЕЛЕНИЕ банковской дисконтной базы
Банковская дисконтная основа, также известная как дисконтная доходность, является соглашением, используемым финансовыми учреждениями при котировке цен на ценные бумаги с фиксированным доходом, продаваемые с дисконтом, такие как муниципальные и казначейские векселя США. Котировка представлена в процентах от номинальной стоимости и определяется путем дисконтирования облигации с использованием соглашения о 360-дневном подсчете, которое предполагает, что в году двенадцать 30-дневных месяцев.
ПРОРЫВ
Банковская дисконтная база отображается в виде годовой доходности, выраженной в процентах. Это доходность инвестиций, полученная путем покупки инвестиций с дисконтом, а затем их продажи по номиналу после погашения облигации. Казначейские векселя, наряду со многими формами корпоративных коммерческих бумаг и муниципальных векселей, выпускаются со скидкой от номинальной стоимости - номинальной стоимости. Казначейские векселя США имеют максимальный срок погашения шесть месяцев (26 недель), в то время как казначейские векселя и облигации имеют более длительные сроки погашения.
В то время как соглашение о подсчете дней 30/360 является стандартным для банков при котировке государственных казначейских облигаций, ставка дисконтирования банков будет ниже, чем фактическая доходность, которую вы получаете от своих краткосрочных инвестиций на денежном рынке - потому что в году 365 дней, Следовательно, ставка не должна использоваться как точное измерение доходности, которая будет получена. При более длительных сроках погашения соглашение о количестве дней будет иметь большее влияние на текущую «цену» облигации, чем если время до погашения будет намного короче.
Чтобы преобразовать 360-дневную доходность в 365-дневную, просто "увеличьте" 360-дневную доходность с коэффициентом 365/360. 360-дневная доходность 8% будет равна 8, 11% доходности на основе 365-дневного года.
8% * (365/360) = 8, 11%
