Сообщение о том, что табачный гигант Altria Group Inc. (Миссури) может быть заинтересован в приобретении доли в фирме по производству марихуаны Aphria Inc. (APH), вызвало противоречивые мнения аналитиков о преимуществах табачных компаний, расширяющих свой бизнес.
В исследовательской записке, опубликованной вскоре после того, как Aphria отклонила утверждения о том, что она подписала соглашение с холдинговой компанией Philip Morris USA, Stifel 's Кристофер Гроу писал, что табачные компании были мудры, чтобы избежать инвестиций в канадских производителей горшков.
По словам Barron's, аналитик сказал, что ведущие компании по производству марихуаны слишком дороги, торгуя общей стоимостью предприятия около 60 миллиардов канадских долларов, хотя их адресный рынок будет стоить всего 5 миллиардов канадских долларов, когда канадский каннабис станет легальным в октябре. 17. Гроу также повторил предупреждение Philip Morris International Inc. (PM) о потенциальном «репутационном риске» попадания в сектор марихуаны.
Бык против медведя
Citron Research пришла к другому выводу. В отдельной исследовательской заметке автор короткой продажи написал, что есть много интересного о табачных фирмах, работающих в марихуане. Аналитики Citron заявили, что интерес Altria к Aphria свидетельствует о зрелости устаревшего табака, добавив, что такой шаг пойдет на пользу Pyxus International Inc. (PYX), 145-летний поставщик табака, который одним из первых в секторе разветвляется на горшок.
Цитрон, который поставил под сомнение показатели запасов каннабиса Cronos Group Inc. (CRON), India Globalization Capital Inc. (IGC) и Tilray Inc. (TLRY) в последние недели описал Pyxus как единственную в США акцию марихуаны с «существенным потенциалом роста». Акции табачной компании, базирующейся в Северной Каролине, выросли с тех пор, как она впервые вышла на рынок марихуаны в феврале 2018 года, несмотря на заявления о том, что ее канадская дочерняя компания является относительно маленький, удаленно расположенный и имеет небольшой доступ к ключевым рынкам.
В то время как другие аналитики сокращают акции, Citron повысил рейтинг Pyxus до 65 долларов, добавив, что его оценка может удвоиться, если инвесторы останутся в стороне от конопли. В опубликованном в четверг аналитическом отчете о повышении цен аналитики Citron высоко оценили прием на работу в Pyxus Брайана Мазура, бывшего исполнительного вице-президента Dr Pepper Snapple Group, и отметили, что рыночное соглашение о поставках компании и производственные мощности компании не учитываются.
«Что нас интересует в PYX, так это то, что устаревший табачный бизнес покрывается текущей оценкой, и, как инвестор, вы получаете бесплатное преимущество в реальном бизнесе с каннабисом. За последние 12 месяцев CGC, TLRY и CRON принесли чуть более 100 миллионов долларов совокупного дохода, в то время как один PYX принес почти 2 миллиарда долларов, - сказал Ситрон. - Несмотря на это большое расхождение, рыночная капитализация PYX составляет всего около 350 миллионов долларов, в то время как другие имеют оценки в несколько миллиардов долларов ".
«В настоящее время в мире в четыре раза больше курильщиков, чем потребителей каннабиса. Однако, особенно на развитых рынках, потребление каннабиса стремительно растет, а потребление табака резко падает», - говорится в отчете Euromonitor International за 2017 год. «Табачная индустрия должна обеспечить будущие потоки доходов, а законный каннабис предлагает законную возможность».
Акции Pyxus выросли на 10, 1% в ходе предпродажной торговли. Они также поднялись на 4, 09% во время сессии в четверг, в день, когда большинство других акций каннабиса понизили свои оценки.
