Содержание
- S & P 500 ETFs
- Inverse S & P 500 Паевые инвестиционные фонды
- Опционы S & P 500 Put
- Фьючерсы на индексы S & P 500
Поскольку фондовый рынок имеет тенденцию к повышению или остается на уровне гораздо чаще, чем падает, трудно зарабатывать постоянные деньги, приобретая акции или торгуемые на бирже фонды (ETF). Потери по коротким позициям в акциях, ETF или фьючерсах на фондовые индексы также потенциально неограниченны. Однако бывают случаи, когда уместна медвежья ставка против эталонного фондового индекса, такого как S & P 500, и существует несколько доступных методов.
Ключевые вынос
- Большинство инвесторов знают, что владение индексом S & P 500 - это хороший способ диверсифицировать ваши акции, поскольку он содержит широкий спектр фондового рынка. Но иногда инвесторы или трейдеры могут захотеть предположить, что фондовый рынок в целом будет падать, и поэтому захотят Короткую позицию в индексе можно создать несколькими способами: от продажи коротких позиций S & P 500 ETF до покупки опционов пут на индекс, до продажи фьючерсов.
S & P 500 ETFs
Используя SPDR S & P 500 ETF (NYSEARCA: SPY), инвесторы получают прямой способ сделать ставку на снижение индекса S & P 500. Инвестор совершает короткую продажу, сначала одалживая у брокера ценные бумаги, чтобы потом выкупить их по более низкой цене и закрыть сделку с прибылью. S & P 500 ETF огромен, ликвиден и точно соответствует его эталону S & P 500. Хедж-фонды, паевые инвестиционные фонды и розничные инвесторы участвуют в покупке ETF либо для хеджирования, либо для прямой ставки на возможное снижение индекса S & P 500.
Существуют также короткие ETF с использованием заемных средств с целью возврата двойного обратного дохода S & P 500, но имейте в виду, что у них гораздо больше проблем с достижением их эталона. Это проскальзывание или дрейф происходят из-за эффектов смешивания, внезапной чрезмерной волатильности и других факторов. Чем дольше эти ETF удерживаются, тем больше расхождение с их целью.
Inverse S & P 500 Паевые инвестиционные фонды
Обратные фонды стремятся получить инвестиционные результаты, которые соответствуют обратным показателям индекса S & P 500 после сборов и расходов. Семейства взаимных фондов Rydex и ProFunds имеют долгую и солидную историю предоставления доходностей, которые точно соответствуют их индексу производительности, но они лишь стремятся ежедневно достигать своих целей из-за проскальзывания.
Подобно ETFs с обратным левереджем, взаимные фонды с левереджем испытывают больший отклонение от своей контрольной цели. Это особенно верно, когда фонд использует до трехкратной обратной доходности S & P 500. Семейство фондов Direxion является одним из немногих, использующих этот тип кредитного плеча.
Обратные взаимные фонды участвуют в коротких продажах ценных бумаг, включенных в базовый индекс, и используют производные инструменты, включая фьючерсы и опционы. Большим преимуществом обратного взаимного фонда по сравнению с прямым приобретением SPY является более низкая начальная плата. Многие из этих фондов не загружены, и инвесторы могут избежать брокерских сборов, покупая напрямую из фонда и избегая взаимных фондовых дистрибьюторов.
Опционы S & P 500 Put
Еще одним соображением для медвежьей ставки на S & P 500 является покупка опциона пут на S & P 500 ETF. Инвестор также может покупать путы непосредственно на самом индексе S & P 500, но у этого есть свои недостатки, в том числе и ликвидность. Пребывание в ETF - лучшая ставка, основанная на глубине страйк-цены и сроках погашения. В отличие от коротких позиций, опцион пут дает право продать 100 акций по указанной цене к указанной дате. Указанная цена называется ценой исполнения, а указанная дата - датой истечения срока действия. Покупатель пут ожидает, что ETF S & P 500 понизится в цене, а пут дает инвестору право «поставить» или продать ценную бумагу кому-либо еще.
На практике большинство опционов не исполняются до истечения срока их действия и могут быть закрыты с прибылью или убытком в любое время до этой даты. Опции являются прекрасными инструментами во многих отношениях. Например, существует фиксированная и ограниченная потенциальная потеря. Более того, кредитное плечо опциона уменьшает количество капитала, которое нужно связать в медвежьей позиции. Однако помните афоризм Уолл-стрит, который гласит, что любимая стратегия трейдеров, торгующих опционами в розницу, заключается в том, чтобы истечение срока действия опционов истекало. Одно из практических правил заключается в том, что если сумма премии, уплаченной за опцион, теряет половину своей стоимости, она должна быть продана, поскольку, по всей вероятности, срок ее действия истечет.
Фьючерсы на индексы S & P 500
Фьючерсный контракт - это соглашение о покупке или продаже финансового инструмента, такого как индекс S & P 500, в назначенную будущую дату и по назначенной цене. Как и в случае с фьючерсами в сельском хозяйстве, металлах, нефти и других сырьевых товарах, инвестору необходимо выставить лишь часть стоимости контракта S & P 500. Чикагская товарная биржа (CME) называет эту «маржу», но она не похожа на маржу в торговле акциями. В фьючерсном контракте S & P 500 есть огромное плечо, и короткая позиция на рынке, который внезапно начинает расти, может быстро привести к большим потерям и требованию от биржи предоставить больше капитала, чтобы сохранить позицию открытой. Ошибочно добавлять деньги в убыточную фьючерсную позицию, и инвесторы должны иметь стоп-лосс на каждой сделке.
Существует два размера фьючерсных контрактов S & P 500. Самым популярным является небольшой контракт, известный как «E-mini». Он оценивается в 50 раз выше уровня индекса S & P 500. Крупный контракт оценивается в 250 раз дороже S & P 500, а объем в меньшей версии затмевает его старшего брата. Мелкие трейдеры быстро стали тяготеть к E-mini, как и хедж-фонды и другие крупные спекулянты, потому что этот контракт торгуется электронным способом в течение большего количества часов и с большей ликвидностью, чем крупный контракт. Последний контракт все еще торгует на полу CME традиционным методом открытого протеста. Чтобы ограничить риск, инвесторы также могут покупать пут-опционы на фьючерсный контракт, а не на его покупку.
