За некоторыми исключениями, большинство биржевых фондов (ETF) до сих пор работали очень хорошо в 2019 году. Для инвесторов, которые воспользовались возможностью в ETF, которые следуют за S & P 500 или аналогичными фондовыми индексами с большой капитализацией, это звучит особенно верно.
С начала года, когда рынок закрылся 23 апреля, S & P 500 вырос почти на 17%. Большинство фондовых ETF тщательно отслеживают эту производительность. Фактически, первый квартал 2019 года был лучшим в первом квартале доходностью S & P 500 за последние 21 год.
На эти достижения было бы трудно жаловаться, если бы не тот факт, что они просто вернули нас в безубыток после большого падения в октябре-декабре. Тем не менее, я думаю, что у инвесторов фондов есть основания надеяться на продолжение тех тенденций, которые мы наблюдали до сих пор, которые могут сделать оставшуюся часть 2019 года хорошим для ETF.
Какие ETF сделали лучше всего?
Как я уже упоминал, ETF, которые отслеживают акции с большой капитализацией, такие как S & P 500 или Dow Jones Industrial Average, до сих пор добились лучших результатов в 2019 году. ETF, который испытал наибольший рост общего числа инвесторов, был Vanguard S & P 500 ETF (VOO), который видел инвесторов заложить еще 6, 5 миллиардов долларов в фонд за последние 4 месяца.
За прямыми фондовыми ETF следили те, которые инвестируют в акции развивающихся рынков (EM), таких как Бразилия, Россия, Китай и Индия. Это немного удивительно, потому что инвесторы по-прежнему обеспокоены торговыми спорами и тарифными войнами между США и Китаем. Но поскольку фонды EM считаются более рискованными, чем фонды с большой капитализацией, инвесторам нравится тот факт, что они росли вместе. Корреляция между рискованными и «безопасными» фондовыми фондами указывает на то, что за бычьим рынком стоит больше сил, чем если бы фонды с большой капитализацией росли в одиночку.
Прибавьте немного больше уверенности в ралли - группа ETF, представляющая корпоративные облигации. Превосходство этой группы несколько менее удивительно, чем у EM, потому что инвесторов очень привлекают относительно высокие дивиденды, выплачиваемые этими ETF. Например, если вы включите стоимость дивидендов, ETF корпоративных облигаций с высокой доходностью (HYG) в этом году вырос почти на 8, 5%, что очень хорошо для фонда облигаций. Для сравнения, агрегированный индекс Bloomberg Barclay, который отслеживает динамику корпоративных облигаций в США, вырос всего на 2, 5% за год.
Прогноз для лучших игроков в 2019 году
Предпочтение ETFs акций с большой капитализацией и корпоративных облигаций легче понять, если вы знаете, что Федеральный резерв США (ФРС) обещал по поводу процентных ставок. Если вы ходили по магазинам для ипотеки, вы, вероятно, уже знаете, что ставки снизились с конца 2018 года и в настоящее время находятся на том же уровне, что и в январе прошлого года.
Если процентные ставки низкие, инвесторы склонны отдавать предпочтение «доходу», а не росту. Дивиденды являются более ценными, в то время как ставки низкие, и ФРС пообещала снова не повышать ставки в 2019 году. Акции с большой капитализацией и корпоративные облигации являются источниками дохода, поэтому инвесторы предпочитают эти средства.
Поскольку экономический рост сейчас немного медленный и ФРС пообещала (более или менее) больше не повышать ставки в этом году, я ожидаю, что эти тенденции сохранятся. Мы можем не получить еще 17% прибыли за 90-дневный период, но я думаю, что предпочтение в доходах поможет превзойти фонды с крупной капитализацией и корпоративными облигациями.
Какие ETF сделали худшее?
Большой бычий ход в акциях в 2019 году указывает на то, что инвесторы были готовы взять на себя больший риск и, возможно, перепродали фондовый рынок в конце 2018 года. Несмотря на то, что фонды с большими дивидендами работали хорошо, инвесторы, похоже, не очень беспокоились о добавлении « безопасность »средства в свой портфель.
Например, если инвесторы начнут паниковать, они будут покупать фонды, которые отслеживают такие вещи, как золото или казначейские обязательства США. Эти активы не платят много, если таковые имеются, и не ожидают, что они будут расти; однако они обычно более безопасны, чем акции на плохом рынке.
Наибольший ETF, который отслеживает слитки золота, SPDR Gold Shares ETF (GLD), пока снизился почти на -1% за год. Самый большой ETF, который отслеживает долгосрочные казначейские облигации США, iShares 20 + Year Treasury Bond ETF (TLT), вырос лишь на + 0, 67% за год.
Сектор здравоохранения - это еще одна группа, которая имеет тенденцию улучшаться на медленном рынке и плохо работает в этом году. В этом случае отрицательные доходы от ETF, которые отслеживают акции здравоохранения, скорее всего, являются результатом политической неопределенности вокруг идей «Medicare для всех», выдвинутых кандидатами в президенты от Демократической партии 2020 года, а не на бычьем рынке.
Прогноз худших показателей в 2019 году
Плохая динамика активов безопасности, таких как золото и казначейские облигации США, говорит нам о предвзятости рынка в 2019 году. Если процентные ставки будут низкими, а экономический рост все еще будет положительным, инвесторы, скорее всего, будут избегать самых консервативных инвестиций. Я ожидаю, что эта тенденция будет продолжаться до тех пор, пока в этом году не произойдет каких-либо серьезных экономических потрясений. Например, если рост в Китае и Индии внезапно упадет, секторы безопасности могут получить гораздо больший интерес со стороны инвесторов.
Заглядывая вперед
Текущие тенденции среди ETFs, вероятно, продолжатся, если экономический рост в целом останется положительным. У меня есть некоторые опасения относительно того, может ли эта ситуация сохраниться до 2020 года, но в 2019 году наблюдаемые нами тенденции, вероятно, сохранятся. Инвесторы должны продолжать отдавать предпочтение фондовым фондам и фондам корпоративных облигаций с более высоким риском, в то время как процентные ставки остаются низкими.
