Что такое обратный выкуп?
Случайный выкуп происходит, когда компания предлагает выкупить акции у людей, которые владеют менее чем 100 акциями. Инвесторы могут получить нечетные доли разными способами, часто с помощью планов реинвестирования дивидендов или обратного разделения. Нечетные лоты не следует путать с круглыми лотами, то есть с любыми лотами, которые можно равномерно разделить на 100, или со смешанными лотами, которые представляют собой лоты из более чем 100 акций, которые не могут быть равномерно разделены на 100.
Ключевые вынос
- Выкуп по нечетному лоту осуществляется компанией для выкупа акций у инвесторов, владеющих 100 акциями, меньше. Круглый лот считается 100 акциями, а любое количество акций, принадлежащих ниже, является нечетным лотом. Выкуп по нечетным лотам помогает компании, устраняя необходимость обслуживать счета мелких акционеров, в то время как инвесторы могут продавать свой нечетный лот без уплаты брокерских сборов.
Как работает обратный выкуп
Популярный метод, который компании используют для выкупа акций, называется голландским аукционом. Акционеры, которые заинтересованы в участии в аукционе, указывают диапазон цен, в пределах которого они были бы готовы продать свои акции обратно. Компания выкупит акции по самым низким предложениям по той же цене. Цена самая высокая из принятых предложений.
Этот тип предложения делает его менее дорогим как для компании (из-за уменьшенной стоимости обслуживания этих счетов мелких акционеров), так и для акционеров (потому что им не нужно платить комиссионные за продажу своих акций). Выкуп также может увеличить отношение цены к прибыли за счет уменьшения количества размещенных акций.
Благодаря онлайн-трейдингу обратный выкуп за последние годы сократился.
Особые соображения
Выкуп по нечетным лотам встречается гораздо реже, чем раньше, в основном из-за необычайного роста онлайн-платформ. Конкуренция между этими платформами снизила стандартную комиссию, так что инвестору больше не слишком дорого продавать нечетное количество акций. В прошлом инвесторам приходилось использовать брокерские конторы для продажи своих акций, и комиссионные были выше для этих мелких сделок.
Меньшие инвесторы, которые, как правило, покупают нечетными лотами, являются источником «теории нечетных лотов», которая в основном предполагает, что мелкие инвесторы менее опытны и движимы эмоциями, в отличие от технической теории и логики. Теория предполагает, что эти мелкие инвесторы, следовательно, всегда ошибаются, поэтому трейдеры должны поступать наоборот. Теория нечетных лотов была популярна в те дни, когда электронные торговые платформы стали нормой; с тех пор он более или менее потерял свою популярность и с 1980-х годов серьезно не использовался для оценки рынка.
