Это не фондовый рынок для робкого или зудящего инвестора, испытывающего трудности. Волатильность является новым нормой, и мы должны научиться жить с ней. В 2018 году мы уже пережили 14 дней с распродажами 1% и более. Сравните это с сонными днями 2017 года, когда у нас было всего четыре дня, когда рынки упали на 1% и более. Такое ощущение, что мы должны упасть более чем на 4% в S & P 500, учитывая болезненные распродажи, которые избивали нас, как телесные удары в старой видеоигре «Punch Out» 1980-х, но у нас было несколько восстановлений митинги, чтобы удержать нас от скольжения в логово медведя. Но волатильность - хитрое животное, и оно ведет себя по-разному, когда рынки находятся под давлением. Это происходит сейчас.
Как пишет Бен Карлсон, соведущий подкаста Animal Spirits и блогер A Wealth of Common Sense: «Волатильность на фондовом рынке может быть нелогичной. Рынки быков обычно не заполнены огромными восходящими днями. Вместо этого растущие рынки как правило, наблюдается медленный и методичный рост выше. Лучшие дни роста обычно наблюдаются в тех же рыночных условиях, что и худшие дни падения, которые происходят во время нисходящих волатильных рынков ». В 2017 году рынки продолжали расти, независимо от политического хаоса, пенистых оценок и эйджистских комментариев о том, как очень старый этот бычий рынок казался очень старым. В 2018 году создается впечатление, что мы ищем причины для продажи, которые только ухудшаются, когда мы видим, как крупные институциональные инвесторы выгружают акции с большой скоростью. Распродажи на рынках происходят так быстро, что услуги проводной связи и отслеживания рынка в режиме реального времени едва успевают за ней.
Эти распродажи портят нам головы и разжигают наши примитивные страхи. Как отмечает Карлсон… «Это неприятие потерь является основной причиной, по которой инвесторы склонны принимать более эмоциональные решения, когда акции падают, что вызывает как панические продажи, так и панические покупки во время нисходящего тренда на рынке». Он цитирует исследование Нобелевского лауреата Ричарда Талера с Касс Суссейн о миопии инвестора. Распродажи и спады освещают наш мозг рептилий, что заставляет нас проверять наши портфели снова и снова. Чем больше потерь мы видим, тем больше мы испытываем неприятие потерь, которое превращается в порочный круг и побуждает многих из нас продавать. Мы не можем смириться с потерями, хотя мы знали, что они были частью игры, поэтому мы стараемся продавать, надеясь, что мы правильно рассчитали рынок. Мы не должны знать, что сроки не близки к невозможному. Возможно, вам повезет однажды, но чаще всего вы упускаете дно и не знаете, когда вернуться.
Мы отметили несколько недель назад после первой коррекции 2018 года, что погашения 401 тыс. Были в три раза выше, чем обычно. Это именно то, что вы не должны делать в такие времена. Если вы чувствуете, что ваш портфель слишком рискован или обременителен, то можно внести корректировку здесь или там, чтобы смягчить ваши страхи. Но торговля на волатильном рынке и выход из него - это путь к катастрофе, особенно в такие времена. Не обращайте внимания на ту часть вашего мозга, которая хочет сбежать и продать в огонь. Вместо этого периодически перебалансируйте и убедитесь, что вы чувствуете себя комфортно в управлении рисками и определении размера позиции. Другими словами, не будь рептилией!
Калеб Сильвер - главный редактор
