Рекордные максимумы продолжают оставаться темой на Уолл-стрит, так как 2018 год идет полным ходом. Инвесторы не обращали внимания на разгром облигаций и закрытие правительства и продолжают накапливать акции американских компаний, что свидетельствует о том, что все три основных индекса отметили дальнейшие вехи. Рассел 3000, который измеряет общую стоимость акций США, приближается к 30 трлн.
Тем не менее, поскольку записи продолжают падать, скептицизм инвесторов остается. Короткий интерес среди трех крупнейших ETF в США увеличился на 2, 3 триллиона долларов в течение недели, закончившейся 19 января, включая Spider S & P 500 (SPY), который получил дополнительные 1, 8 миллиарда долларов, по данным S3 partners, фирмы по финансовой аналитике.
Почему так много шорт?
Короткий интерес среди трех крупнейших ETFs - SPY, iShares Russell 2000 (IWM) и PwrShares Nasdaq 100 (QQQ) - в общей сложности 61 миллиард долларов, а акции ежедневно достигают рекордных уровней, почему так много шорт? Одна гипотеза: хеджирование.
Для крупных институциональных инвесторов, имеющих доступ ко многим классам активов и широкому спектру акций, эти три ETF предоставляют простой инструмент для хеджирования любого потенциального риска снижения. Три ETFs являются лидером для глобальных акций, что делает их идеальным инструментом хеджирования для разнообразных портфелей. Кроме того, они обеспечивают достаточную ликвидность (SPY AUM составляет 292 миллиарда долларов при ежедневном обороте 18 миллиардов долларов, согласно данным FactSet), что дает инвесторам дешевые стратегии входа и выхода через небольшие спреды.
Суть
В то время как недостаток отдельных акций может указывать на общий пессимизм, недостаток крупных ETFs может рассказать другую историю. Обладая большим ежедневным оборотом и сильной корреляцией с общими настроениями, эти ETF предоставляют идеальный инструмент для защиты от непредвиденных событий и распродаж на рынке.
Как бы это ни было верно, не все краткосрочные интересы на рынке ETF хеджируются. С каждым отчетом о фондовом рынке появляется другой аналитик, называющий вершину бычьего рынка, который длился десятилетия. В каком бы лагере вы ни находились, просто запомните, что сказал Джон Мейнард Кейнс: «Рынок может оставаться иррациональным дольше, чем вы можете оставаться платежеспособным».
