Что такое Регламент NMS
Регулирование Национальная рыночная система (NMS) представляет собой свод правил, принятых Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC), которая стремится улучшить биржи в США за счет повышения справедливости в исполнении цен, а также улучшения отображения котировок и количества и доступа к рынку. данные.
НАРУШЕНИЕ ПРАВИЛА НМС
Это нормативное постановление состоит из четырех основных компонентов:
- Правило защиты ордеров направлено на то, чтобы гарантировать, что инвесторы получают лучшую цену, когда их ордер исполняется, устраняя возможность торговать ордерами (выполненными по худшей цене). Это правило требует от торговых центров устанавливать, поддерживать и обеспечивать соблюдение письменных политик и процедур, разумно разработанных для предотвращения совершения сделок по ценам, которые ниже защищенных котировок, отображаемых другими торговыми центрами. Это правило также создало требование Национальной наилучшей цены и предложения (NBBO), которое требует от брокеров направлять свои заказы в места, предлагающие наиболее выгодную цену. Правило доступа направлено на улучшение доступа к котировкам из торговых центров в Национальной рыночной системе, требуя большая связь и более низкие платы за доступ. Это правило включает в себя мандат, согласно которому каждая национальная биржа ценных бумаг и национальная ассоциация ценных бумаг принимает, поддерживает и обеспечивает соблюдение письменных правил, запрещающих их членам отображать перекрестные автоматические котировки или котировки, которые блокируют. Правило подпенни устанавливает минимальный прирост котировок для всех акций свыше 1, 00 долл. США. за акцию, по крайней мере, 0, 01 доллара США. Запасы ниже 1, 00 долл. США могут увеличивать котировки на 0, 0001 долл. Правила рынка данных распределяют доход саморегулируемым организациям, которые способствуют и улучшают доступ к рыночным данным.
Как регулирование NMS влияет на эффективность рынка
Целью Регламента NMS является содействие конкуренции, честному ценообразованию на рынке и качеству на всем рынке. Согласно SEC, Регулирование NMS было ключевым фактором на фондовых рынках в США, признанным за их эффективность, справедливость и конкурентный характер.
Политики, введенные в соответствии с этими правилами, также предназначены для учета изменений, происходящих на фондовых рынках, которые включают внедрение новых технологий, а также новые типы рынков для торговли с приростом пенни.
В отношении Положения NMS были высказаны критические замечания, в частности, Правило защиты ордеров, согласно которому акции должны продаваться на биржах, которые показывают лучшие цены. Одним из критических замечаний является то, что правило дает преимущество высокоскоростным трейдерам. Существует также мнение, что это правило делает рынок более дорогим. Пенсионным фондам и другим учреждениям также может быть труднее совершать сделки. Дальнейшие обновления Правил NMS были рекомендованы его критиками. Некоторые зашли так далеко, что предложили полностью заменить политику в пользу новых правил, более соответствующих текущей торговой практике.
