Независимо от того, считаете ли вы себя техническим аналитиком или нет, существует очень мало методов инвестирования, которые, по крайней мере, не дают положительного отклика на техническую сторону инвестирования. В некоторых стилях инвестирования используется только технический анализ, а их практики часто утверждают, что ничего не знают об основах акций, потому что все, что им нужно, - это графики. Этот сегмент инвестирования не возник из ничего., мы посмотрим на людей, которые были первопроходцами в области технического анализа.
Все вещи вытекают из Доу
Чарльз Доу занимает огромное место в истории финансов. Он основал The Wall Street Journal - эталон, по которому измеряются все финансовые бумаги, - и, что более важно для нашей цели, он создал промышленный индекс Доу-Джонса. При этом Доу открыл двери для технического анализа. Доу зафиксировал максимумы и минимумы своего среднесуточного, еженедельного и ежемесячного сопоставления паттернов с приливом и отливом рынка. Затем он будет писать статьи, всегда после факта, указывая, как определенные модели объясняют и предсказывают предыдущие рыночные события.
Однако Доу не может взять на себя всю (или даже большую часть) заслугу теории, носящей его имя. Теория Доу действовала бы как ретроспективное подтверждение свободных принципов, если бы не Уильям П. Гамильтон.
Первый в воду: Уильям П. Гамильтон
Теория Доу была совокупностью рыночных тенденций, тесно связанных с океаническими метафорами. Фундаментальным долгосрочным трендом в течение четырех или более лет был прилив рынка - либо рост (бычий), либо падение (медвежий). За этим последовали краткосрочные волны, которые продолжались от недели до месяца. И, наконец, были брызги и крошечная рябь изменчивой воды, незначительные ежедневные колебания.
Гамильтон использовал эти меры в дополнение к нескольким правилам - таким, как среднее по железной дороге и среднее по отрасли, подтверждающее направление друг друга, - чтобы вызывать бычий и медвежий рынки с похвальной точностью. Хотя он и назвал аварию 1929 года слишком рано (1927, 1928), он сделал окончательную апелляцию 21 октября 1929 года, за три дня до катастрофы и всего за несколько недель до своей смерти в возрасте 63 лет.
Практикующий: Роберт Рея
Роберт Рея взял теорию Доу и превратил ее в практический индикатор для длинных или коротких позиций на рынке. Он буквально написал книгу на тему: «Теория Доу» (1932). Рея успешно использовала теорию для определения вершин и впадин - и была достаточно способна извлечь выгоду из этих вызовов. Вскоре после овладения теорией Доу Рея не нуждалась в обмене своими знаниями. Он только должен был записать это.
После того, как в 1932 году он стал рыночным дном, а в 1937 году - вершиной, судьбы подписчиков инвестиционного письма Реи «Комментарии к теории Доу» принесли тысячи подписчиков. Однако, как и в случае с Гамильтоном, жизнь Реи как рыночного предсказателя была короткой - он умер в 1939 году.
Волшебник: Эдсон Гулд
Возможно, самый точный прогнозист с самым длинным послужным списком, Эдсон Гулд, все еще делал звонки вплоть до 1983 года в возрасте 81 года. Гулд также зарабатывал большую часть своих денег на написании информационных бюллетеней, а не на инвестировании, продавая подписки за 500 долларов в 1930 году. Он поймал все основные точки бычьего и медвежьего рынка, делая несколько жутко точных прогнозов, таких как рост Доу на 400 пунктов на 20-летнем бычьем рынке, что Доу достигнет 1040 в 1973 году и так далее.
Гулд использовал графики, рыночную психологию и индикаторы, включая Senti-Meter - DJIA, разделенную на дивиденды на акцию компаний. Гулд был настолько хорош в своей торговле, что продолжал делать точные звонки из могилы. Гулд умер в 1987 году, но в 1991 году Доу достиг 3000, как он и предсказывал. Во время его предсказания в 1979 году Доу еще не пробил 1000.
Чартист: Джон Маги
Джон Маги написал Библию технического анализа "Технический анализ тенденций в области акций" (1948). Маги был одним из первых, кто торговал исключительно по цене акций и их модели на исторических графиках. Маги наносил на карту все: отдельные акции, средние значения, объемы торгов - в основном все, что можно было изобразить. Затем он полил эти диаграммы, чтобы определить широкие узоры и конкретные формы, такие как слабые треугольники, флаги, тела, плечи и так далее.
К несчастью для Маги, вначале он лучше заботился о своих клиентах, чем о собственном портфеле, часто продавая в своем собственном портфеле, основываясь на интуитивных чувствах, несмотря на сильные сигналы удержания из своих графиков. Однако с 40-х годов до своей смерти в 86 лет, Маги был одним из самых дисциплинированных технических аналитиков в мире, отказывался даже читать текущую газету, чтобы она не мешала сигналам его графиков. (Подробнее см.: Анализ паттернов диаграммы .)
Пропуски
Должен быть какой-то спор с таким списком. Где пресловутый Джесси Ливермор, трейдер, чей инстинкт призвал к ценовым тикам, возможно, первые успешные технические сделки? Как насчет Р. Н. Эллиотта? Что насчет У.Д. Ганна?
Ну, Ливермор мало что сделал в области теоретизирования и умер в разорении. Эллиотт подправил технический анализ своей собственной гипотезой, но его теории сложно проверить, а торговать еще сложнее - в них заложено нечто мистическое, сложенное поверх цифр. Точно так же линии Ганна, хотя и кажутся полезными в концепции, настолько чувствительны к ошибкам, что их практичность сомнительна. Предполагалось, что оба этих человека заработали деньги на торговле своими теориями, но нет никаких убедительных доказательств, подтверждающих это, как в случае Ливермора. Конечно, ни одно имущество за несколько миллионов долларов не осталось позади.
Суть
Доу, Гамильтон, Рея, Гулд и Маги находятся на главном пути технического анализа, каждый из которых несет теорию и практику чуть дальше. Конечно, есть много разветвленных боковых путей, которые, хотя и являются интересными обходными путями, не продвинули эту основную тягу. Каждый раз, когда инвестор - фундаментальный или технический - говорит о том, чтобы войти в низкий уровень или выбрать точки входа и выхода, они отдают дань уважения этим людям и методам, на которых они заложили фундамент.
