Какова условная основная сумма?
Условная основная сумма в процентном свопе представляет собой заранее определенные суммы в долларах или основную сумму, на которой основываются обменные процентные платежи. Условный принцип никогда не переходит в другую сторону сделки, поэтому он считается условным или теоретическим. Ни одна из сторон не платит и не получает условную основную сумму в любое время; только процентные платежи переходят из рук в руки.
Понимание условной основной суммы
В соответствии с Правилами казначейства условной основной суммой является «финансовый инструмент, который предусматривает выплату сумм одной стороной другой стороне в определенные интервалы времени, рассчитанные путем ссылки на указанный индекс на условную основную сумму в обмен на указанное возмещение или обещание платить аналогичные суммы."
Условный принципал относится к предполагаемой сумме принципала, вовлеченного в финансовую транзакцию, даже если он функционально отделен от транзакции. Это может включать основную сумму основного долга в долговое обеспечение в свопах процентных ставок, поскольку ставки являются фактическими компонентами транзакции, но принципал является функционально фиктивным. Условная основная сумма не обязательно должна быть денежной суммой. Он также может быть равен доле участия или стоимости корзины акций.
Ключевые вынос
- Условные суммы основного долга используются в процентных свопах. Это теоретическая величина, по которой каждая сторона выплачивает проценты другой стороне через определенные промежутки времени. В облигациях условная сумма основного долга равна номинальной стоимости облигации.
Процентные свопы
Процентный своп включает две организации, которые ссужают друг другу средства, но на разных условиях. График погашения может быть для разных сроков или для разных процентных ставок. В тех случаях, когда транзакции включают одинаковую сумму основного долга (сумма, которую одалживает и получает каждая сторона), основной принцип носит условный характер и фактически не переходит из рук в руки или может даже не существовать функционально.
Часто процентные свопы используются для того, чтобы помочь сместить риск или доходность определенных инвестиций вверх, когда одна организация будет иметь актив с переменной ставкой, а другая - актив с фиксированной ставкой. Принято как соглашение с нулевой суммой, одна сторона может извлечь выгоду из соглашения, в то время как другая испытывает убытки.
Номинальная основная сумма и выпуски облигаций
При расчете выплат по облигациям номинальная стоимость облигации считается условной в отношении определения процентов к уплате. Платежи представляют собой процент от номинальной стоимости, даже если номинальная стоимость не доступна в истинном смысле. Номинальная стоимость не может быть отозвана и может даже не существовать в традиционном смысле, пока облигация не приблизится к сроку погашения, но она имеет понятную стоимость, которая требуется для выполнения соответствующих расчетов.
Пример условной основной суммы
Две компании могут заключить договор о процентном свопе следующим образом: в течение трех лет компания A выплачивает компании B 5 процентов в год на условную основную сумму в размере 10 миллионов долларов США. В течение тех же трех лет Компания B выплачивает Компании A годовую ставку LIBOR на ту же условную основную сумму в размере 10 миллионов долларов США.
Это будет считаться простым ванильным процентным свопом, поскольку одна сторона выплачивает проценты по фиксированной ставке на условную основную сумму, а другая сторона выплачивает проценты по плавающей ставке на ту же условную основную сумму.
