Что такое ипотечный пул?
Ипотечный пул - это группа ипотечных кредитов, находящихся в доверительном управлении в качестве залога для выпуска обеспеченной ипотекой ценной бумаги. Некоторые ипотечные ценные бумаги, выпущенные Fannie Mae, Freddie Mac и Ginnie Mae, сами известны как «пулы». Это самая простая форма залогового обеспечения. Они также известны как «сквозные сделки» и торгуют на форвардном рынке, который будет анонсирован (TBA).
Как работает ипотечный пул
Ипотечные пулы состоят из ипотечных кредитов, которые, как правило, имеют сходные характеристики - например, они обычно будут иметь близкую дату погашения и процентную ставку. После того, как кредитор завершает ипотечную сделку, он обычно продает закладную другому лицу, например, Fannie Mae или Freddie Mac. Эти организации затем объединяют закладные в залог, и залог затем выступает в качестве залога для обеспечения, обеспеченного ипотекой.
Ипотечные ценные бумаги обеспечены ипотечным пулом, заполненным аналогичными закладными, в то время как обеспеченное долговое обязательство (CDO) обеспечено пулом кредитов с различными характеристиками. CDO - это структурированный финансовый продукт, который объединяет активы, генерирующие денежные потоки, и переупаковывает этот пул активов в отдельные транши, которые могут быть проданы инвесторам. Долговое обязательство с обеспечением названо для объединенных активов - таких как закладные, облигации и ссуды - которые являются по существу долговыми обязательствами, которые служат обеспечением для CDO. Однако пул закладных, поддерживающий более сложные обеспеченные ипотекой ценные бумаги или CDO, может состоять из закладных с более разными процентными ставками и характеристиками.
Ключевые вынос
- Ипотечные пулы, которые представляют собой группы ипотечных кредитов, как правило, имеют сходные характеристики, такие как дата выпуска, срок погашения и т. Д. В то время как обеспеченные ипотекой ценные бумаги обеспечены залоговым обеспечением с аналогичными характеристиками, обеспеченные долговые обязательства подкреплены залогом с различными характеристиками. Важным преимуществом ипотечных пулов является то, что они предоставляют инвесторам диверсификацию. Ипотечные пулы могут фокусироваться на определенных характеристиках, таких как тип недвижимости, которые могут вызывать различные риски и прибыли.
Преимущества фонда ипотечного пула
Фонды ипотечного пула хороши для инвесторов, желающих получить доступ к недвижимости, поскольку они представляют собой инвестиции с низким уровнем риска, которые движутся независимо от акций и облигаций и предлагают предсказуемый ежемесячный доход. Ссуды фонда ипотечного пула обеспечены недвижимостью и упоминаются как твердые деньги, потому что в отличие от большинства банковских ссуд (которые полагаются на кредитоспособность заемщика) ссуды с твердыми деньгами учитывают стоимость основного имущества.
Условия для кредитов на твердые деньги короче, чем большинство ипотечных кредитов они варьируются от нескольких месяцев до трех лет, в то время как обычные ипотеки имеют срок от 10 до 30 лет. Из-за более коротких сроков займы с твердыми деньгами менее подвержены влиянию колебаний процентных ставок, что означает более предсказуемый и надежный поток денежных средств.
Как упомянуто выше, фонды ипотечного пула различаются, когда некоторые фокусируются на конкретных типах недвижимости, в то время как другие являются более общими. Эти различия могут повлиять на риск и доходность, поэтому важно изучить различные ипотечные пулы, прежде чем погрузиться в них. При выборе того, в какой фонд ипотечного фонда следует инвестировать, необходимо учитывать географическую направленность портфеля, тип недвижимости и положение залога, критерии андеррайтинга., ликвидность и опыт управления
