Содержание
- Форвард против Фьючерсов
- Форвардные контракты
- Фьючерсные контракты
Форвардные контракты против фьючерсных контрактов: обзор
Форвардные и фьючерсные контракты во многом схожи: оба включают соглашение о покупке и продаже активов в будущем, и оба имеют цены, полученные из некоторого базового актива. Форвардный контракт, тем не менее, представляет собой договоренность, заключенную без рецепта (OTC) между двумя контрагентами, которые заключают соглашения и достигают точных условий контракта, таких как дата истечения срока действия, сколько единиц базового актива представлено в контракт, и что именно является базовым активом, который будет поставлен, среди других факторов. Форварды рассчитываются только один раз в конце контракта. Фьючерсы, с другой стороны, представляют собой стандартизированные контракты с фиксированными сроками погашения и единообразными базовыми инструментами. Они торгуются на биржах и рассчитываются на ежедневной основе.
Ключевые вынос
- Как форвардные, так и фьючерсные контракты включают соглашение между двумя сторонами о покупке и продаже актива по определенной цене к определенной дате. Форвардный контракт - это частное и настраиваемое соглашение, которое рассчитывается в конце соглашения и торгуется по counter.Futures контракт имеет стандартные условия и торгуется на бирже, где цены устанавливаются ежедневно до конца контракта.
Форвардные контракты
Форвардный контракт - это соглашение между покупателем и продавцом о продаже актива в будущем. Цена актива устанавливается при составлении договора. Форвардные контракты имеют одну дату расчета - все они рассчитываются в конце контракта.
Эти контракты являются частными соглашениями между двумя сторонами, поэтому они не торгуются на бирже. Из-за характера контракта они не так жестки в своих условиях.
Многие хеджеры используют форвардные контракты, чтобы снизить волатильность цены актива. Поскольку условия договора устанавливаются при его исполнении, форвардный договор не подвержен колебаниям цены. Таким образом, если две стороны согласны продать 1000 початков кукурузы по 1 долл. США за каждую (на общую сумму 1000 долл. США), условия не могут измениться, даже если цена на кукурузу снизится до 50 центов за початок. Это также гарантирует, что доставка актива или, если указано, расчет наличными, как правило, будут иметь место.
Из-за характера этих контрактов форварды не всегда доступны для розничных инвесторов. Рынок форвардных контрактов часто сложно предсказать. Это потому, что соглашения и их детали обычно хранятся между покупателем и продавцом и не разглашаются. Поскольку они являются частными соглашениями, существует высокий риск контрагента. Это означает, что может быть шанс, что одна из сторон по умолчанию.
Объяснение форвардных и фьючерсных контрактов
Фьючерсные контракты
Как и форвардные контракты, фьючерсные контракты включают соглашение о покупке и продаже актива по определенной цене в будущем. Фьючерсный контракт, однако, имеет некоторые отличия от форвардного контракта.
Во-первых, фьючерсные контракты, также известные как фьючерсы, помечаются для ежедневного изменения, что означает, что ежедневные изменения рассчитываются изо дня в день до конца контракта. Кроме того, расчет по фьючерсным контрактам может происходить в течение ряда дат.
Поскольку они торгуются на бирже, у них есть клиринговые палаты, которые гарантируют транзакции. Это резко снижает вероятность дефолта до почти никогда. Контракты доступны по биржевым индексам, товарам и валютам. Самые популярные активы для фьючерсных контрактов включают такие культуры, как пшеница и кукуруза, а также нефть и газ.
Рынок фьючерсных контрактов является высоколиквидным, что дает инвесторам возможность входить и выходить, когда они того пожелают.
Эти контракты часто используются спекулянтами, которые делают ставку на направление движения цены актива, они обычно закрываются до наступления срока погашения, а доставка обычно никогда не происходит. В этом случае обычно происходит расчет наличными.
