Что такое динамическое распределение активов?
Динамическое распределение активов - это стратегия управления портфелем, которая часто корректирует сочетание классов активов в соответствии с рыночными условиями. Корректировки обычно включают сокращение позиций в классах активов с наихудшими показателями при добавлении позиций в активах с наиболее эффективными показателями.
Объяснение динамического распределения активов
Общая предпосылка динамического распределения активов заключается в том, чтобы реагировать на текущие риски и спады и использовать тенденции для достижения доходности, превышающей целевой ориентир, такой как индекс Standard & Poor's 500 (S & P 500). Как правило, целевого набора активов не существует, поскольку управляющие инвестициями могут корректировать распределение портфеля по своему усмотрению. Успех динамического распределения активов зависит от того, как управляющий портфелем принимает правильные инвестиционные решения в нужное время. Динамическое распределение активов - это всего лишь одна стратегия управления портфелем, доступная для инвесторов.
Пример динамического размещения активов
Предположим, глобальные акции выходят на шестимесячный медвежий рынок. Управляющий инвестициями, использующий динамическое распределение активов, может принять решение об уменьшении собственного капитала портфеля и увеличении активов с фиксированной процентной ставкой для снижения риска. Например, если портфель изначально был тяжелым для акций, управляющий может продать часть своих пакетов акций и приобрести облигации. Если экономические условия улучшатся, управляющий может увеличить распределение капитала портфеля, чтобы воспользоваться более оптимистичным прогнозом по акциям.
Преимущества динамического распределения активов
- Производительность: Инвестирование в классы активов с наилучшими показателями гарантирует, что портфели инвесторов будут иметь наибольшую подверженность импульсу и получат прибыль, если тенденция сохранится И наоборот, портфели, которые используют динамическое распределение активов, уменьшают классы активов, которые имеют тенденцию к снижению, чтобы помочь минимизировать потери. Диверсификация: Динамическое распределение активов предоставляет портфель нескольким классам активов, чтобы помочь управлять риском. Управляющие портфелем могут осуществлять инвестиции в акции, фиксированные проценты, взаимные фонды, индексные фонды, валюты и производные финансовые инструменты. Наиболее эффективные классы активов могут помочь компенсировать неэффективные активы, если менеджер делает плохой звонок.
Ограничения динамического распределения активов
- Активное управление: Активная корректировка распределения портфеля с учетом меняющихся рыночных условий требует времени и ресурсов. Управляющие инвестициями должны быть в курсе последних новостей, связанных с макро- и компаниями, чтобы определить их влияние на различные классы активов. Возможно, потребуется нанять дополнительных аналитиков, чтобы обеспечить принятие правильных инвестиционных решений. Затраты по сделке: Динамическое распределение активов включает в себя частую покупку и продажу различных активов. Это увеличивает операционные издержки, которые снижают общую доходность портфеля. Если большинство активов в портфеле имеют тенденцию к росту, стратегия управления, которая поощряет инвестирование типа «купи-и-держи», например распределение активов с постоянным взвешиванием, может превзойти динамическое распределение активов из-за меньших операционных издержек.
