Содержание
- DIY
- Фиксированные аннуитеты
- Индексированные аннуитеты
- Ограничения стратегии
- Суть
Компании по страхованию жизни уже давно предлагают инвесторам в Америке обещание пожизненного дохода от договоров аннуитета. Первые аннуитетные контракты были относительно простыми инструментами, которые платили фиксированную процентную ставку, а затем выплачивали гарантированный поток дохода, который бенефициар не мог пережить.
Переменные аннуитеты появились в конце 1980-х годов с обещанием более высокой прибыли от субсчетов взаимных фондов. Индексированные аннуитеты были введены в следующем десятилетии как способ обеспечить безопасный способ участия рынка для консервативных инвесторов.
Все типы договоров аннуитета обеспечивают несколько ключевых преимуществ, таких как:
- Освобождение от завещания. Защита от кредиторов в большинстве случаев. Неограниченная отсрочка по налогу без ограничений по взносам (для не индивидуальных пенсионных счетов или квалифицированных контрактов). Защита от пенсионного возраста или превышение доходов (для этого необходимо аннулировать контракт).
Ключевые вынос
- Аннуитеты - это инвестиции, которые приносят деньги авансом и обещают гарантированный поток доходов в будущем, часто на всю оставшуюся жизнь. Аннуитеты часто рассматриваются как дорогостоящий вид инвестиций, который включает в себя комиссионные за продажу, сборы и другие расходы. Большинство перевозчиков инвестируют резервы наличности в консервативной комбинации акций, облигаций и денежных средств, которая позволяет компании удовлетворять свои финансовые потребности и при этом получать прибыль. Дублирование процентных платежей, предлагаемых фиксированной и индексированной аннуитетами, имеет некоторые ограничения, но может быть более эффективным и предлагать более высокая доходность.
Но аннуитеты также являются одним из самых дорогих видов инвестиций, часто содержащих множество сборов, платежей и других расходов, которые могут существенно уменьшить сумму дохода и основной суммы в рамках контракта. Высокие показатели расходов по многим из этих контрактов вызывали широкую критику со стороны отраслевых экспертов и регуляторов на протяжении многих лет. Надлежащее использование аннуитетов до сих пор остается главной дискуссией в финансовой индустрии.
DIY
Те, кто достаточно финансов, чтобы понять, как устроены аннуитеты, могут создавать портфели с отдельными ценными бумагами для дублирования результатов аннуитетов, предлагаемых страховыми компаниями, по крайней мере, во многих отношениях.
Во-первых, изучите, как большинство аннуитетных перевозчиков управляют своими собственными инвестиционными портфелями (в проспекте аннуитета, как правило, содержится больше подробностей об инвестициях аннуитета). Большинство перевозчиков страхования жизни вкладывают свои денежные резервы в относительно консервативную комбинацию акций, облигаций и денежных средств, которая будет расти со скоростью, которая позволит компании удовлетворять свои финансовые потребности и при этом получать прибыль.
Конечно, эти резервы поступают из премий, уплачиваемых клиентами, а также из сборов и платежей, которые он оценивает для администрирования этих политик. Те, кто разрабатывает свои собственные портфели для аннуитетного моделирования, не обязаны оплачивать эти расходы или выполнять требования по резервированию наличных средств, что позволяет им сохранять гораздо большую часть прибыли.
Фиксированные аннуитеты
Дублирование процентов, выплачиваемых с фиксированной ренты, относительно просто, если использовать портфель ценных бумаг с фиксированным доходом любого уровня риска. Консервативные инвесторы могут использовать казначейские ценные бумаги США или депозитные сертификаты; Те, у кого более высокая устойчивость к риску, могут выбрать корпоративные облигации, привилегированные акции или аналогичные инструменты с более высокой процентной ставкой и относительной стабильностью цен.
Как указано, большинство фиксированных аннуитетных перевозчиков делают это, передают меньшую процентную ставку владельцу контракта и сохраняют спред в обмен на гарантию основного долга и процентов по контракту.
Индексированные аннуитеты
Создание портфеля, который дублирует доходы, предлагаемые индексированными аннуитетными контрактами, немного сложнее. Индексированные аннуитеты финансируются за счет комбинации гарантированных инвестиций, таких как казначейские ценные бумаги, гарантированные инвестиционные контракты и индексные опционы.
Например, на каждые 100 000 долл. США индексированной премии за аннуитет страховой перевозчик может инвестировать 85 000 долл. США в гарантированные инструменты, которые будут расти до первоначальной суммы основного долга (и, возможно, чуть больше) к моменту наступления срока действия договора.
Те, кто достаточно финансов, чтобы понять, как устроены аннуитеты, могут создавать портфели, которые концептуально дублируют аннуитетные контракты.
Еще $ 10 000 будут использованы для покупки опционов колл в базовом индексе, который используется контрактом, таком как Standard & Poor's 500. Если индекс вырастет, то колл будут расти пропорционально, но со скоростью, намного превышающей таковую самого индекса. из-за их спекулятивного характера. Оставшиеся 5000 долларов США могут быть использованы для покрытия расходов по контракту или других расходов, таких как комиссия брокеру. Инвестор видит только то, что стоимость контракта будет расти, если индекс будет расти, но не будет падать, если индекс будет падать.
Большинство индексированных контрактов имеют несколько ограничений на то, сколько прибыли могут получить инвесторы; большинство контрактов теперь имеют ограничения в течение определенного периода времени, например, 8% в год. Это означает, что если индекс поднимется более чем на эту величину, перевозчик сохранит любой избыточный рост выше предела.
Но любой инвестор может разделить определенную сумму денег и использовать часть для покупки одной или нескольких ценных бумаг с фиксированным доходом, которые к установленной будущей дате вырастут до первоначальной суммы основного долга. Для этого могут быть полезны облигации с нулевым купоном, но может служить любой тип гарантированной безопасности. В связи с этим, более рискованные предложения с фиксированным доходом могут быть смешаны, чтобы увеличить норму прибыли, в зависимости от терпимости к риску инвестора и временного горизонта.
Оставшаяся часть денег может быть затем использована для покупки вызовов по выбранному индексу (в большинстве случаев это, вероятно, должен быть фондовый индекс). Конечно, базовые знания опций не требуется. Тем, у кого нет опыта в этой области, понадобится биржевой маклер или инвестиционный консультант.
Тем не менее, эта стратегия относительно проста и в конечном итоге может дать те же результаты, что и коммерческий контракт, без ограничений и многих сборов и затрат. Те, кто желает практиковать эту стратегию, могут рассчитывать на умеренную или существенную прибыль с небольшим или нулевым риском для принципала.
Ограничения стратегии
Эти портфели не смогут обеспечить страховую защиту, предусмотренную в коммерческих контрактах, например, гарантированный поток дохода, который не может быть изжит. Чтобы получить такую защиту, инвестор должен аннулировать договор, который передает страховщику контроль над договором в обмен на безотзывную выплату дохода на всю жизнь.
По этой причине большинство владельцев аннуитетов выбирают другие формы выплат, такие как систематический вывод средств или требуемая минимальная выплата в возрасте 70½ лет. Кроме того, этот портфель не будет расти с отсрочкой налогообложения, как и его коммерческий аналог, если только он не будет сделан в традиционной или Roth IRA, и многие хранители IRA не разрешают использовать опционы в своих счетах. Те, кто хочет использовать эту стратегию внутри ИРА, должны найти самозваного хранителя ИРА, который может облегчить торговлю опционами.
Суть
Дублирование выплат процентов по коммерчески доступным фиксированным и индексированным аннуитетам имеет некоторые ограничения, но практика также может быть более эффективной и предлагать более высокую прибыль, чем коммерческие контракты. Для получения дополнительной информации о том, как работают аннуитеты и как вы можете получать аналогичные доходы от инвестиций, обратитесь к своему биржевому брокеру или финансовому консультанту.
