Что ломает доллар?
Разрушение доллара происходит, когда чистая стоимость активов (NAV) фонда денежного рынка падает ниже 1 доллара. Ломка может случиться, когда инвестиционный доход фонда денежного рынка не покрывает операционные расходы или инвестиционные убытки. Обычно это происходит, когда процентные ставки снижаются до очень низких уровней, или фонд использует левередж для создания риска капитала в других безрисковых инструментах.
Разрушение бакса обычно происходит, когда процентные ставки падают до очень низких уровней, или фонд использует левередж для создания риска капитала.
Когда ломается доллар, это не сулит ничего хорошего для инвесторов. Акции оцениваются в 1 доллар, но в итоге они падают ниже этой цены, что означает, что инвесторы могут потерять часть основной стоимости своих инвестиций.
Понимание того, как сломать доллар
СЧА фонда денежного рынка обычно остается постоянным на уровне 1 долл. США. Этому способствуют рыночные правила. Рыночные правила позволяют фонду оценивать свои инвестиции по амортизированной стоимости, а не по рыночной стоимости. Это дает фонду постоянную стоимость в 1 доллар и помогает инвесторам определить его как альтернативу чековым и сберегательным счетам. Таким образом, если фонд имеет два миллиона акций, их совокупная стоимость составит 2 миллиона долларов. Используя амортизированную структуру ценообразования, фонд может управлять своей деятельностью и обеспечивать погашение.
Однако, когда стоимость фонда становится меньше 1 доллара, говорят, что он сломает доллар. Хотя это редкое явление, это может произойти. Выход из кризиса обычно сигнализирует об экономическом бедствии, поскольку фонды денежного рынка считаются практически безрисковыми. Инвесторы часто используют средства денежного рынка в дополнение к проверяемым депозитным счетам в качестве дополнительных источников ликвидных сбережений. Эти фонды похожи на открытые взаимные фонды, которые инвестируют в краткосрочные долговые ценные бумаги, такие как казначейские обязательства США и коммерческие бумаги. Они предлагают более высокую норму прибыли, чем стандартные процентные чековые и сберегательные счета. Но они не застрахованы Федеральной корпорацией страхования депозитов (FDIC).
Большинство фондов денежного рынка имеют возможность выписывать чеки, а также позволяют легко переводить деньги на банковский счет. Фонды денежного рынка платят регулярные проценты, которые могут быть реинвестированы в фонд.
Ключевые вынос
- Разрушение бакса происходит, когда чистая стоимость активов фонда денежного рынка падает ниже 1 доллара. Это может случиться, когда инвестиционный доход фонда денежного рынка не покрывает операционные расходы или инвестиционные убытки. Выход из кризиса обычно сигнализирует об экономическом бедствии, поскольку фонды денежного рынка считаются практически безрисковыми.
История фонда денежного рынка
Фонды денежного рынка были впервые введены в 1970-х годах. Они используются, чтобы помочь инвесторам лучше понять преимущества взаимных фондов, которые помогли значительно увеличить потоки активов и увеличить спрос на взаимные фонды. Первый взаимный фонд денежного рынка был назван Резервным фондом и установил стандарт 1 NAV.
Первый случай, когда фонд денежного рынка сломал доллар, произошел в 1994 году, когда Фонд денежного рынка правительства США был ликвидирован на сумму 94 цента из-за больших потерь в деривативах.
В 2008 году Резервный фонд пострадал от банкротства Lehman Brothers и последующего финансового кризиса. Цена Резервного фонда упала ниже 1 доллара из-за активов, находящихся у Lehman Brothers. Инвесторы покинули фонд и вызвали панику по взаимным фондам денежного рынка в целом.
После финансового кризиса 2008 года правительство отреагировало новым правилом 2a-7, поддерживающим фонды денежного рынка. Правило 2a-7 установило множество положений, делающих фонды денежного рынка намного безопаснее, чем прежде. Фонды денежного рынка больше не могут иметь средневзвешенный срок погашения в долларах, превышающий 60 дней. У них также теперь есть ограничения на инвестиции в активы. Фонды денежного рынка должны ограничивать свои вложения инвестициями, которые имеют более консервативный срок погашения, а также кредитные рейтинги.
Фонд денежного рынка Инвестирование
Авангард является лидером в продуктах фондового рынка. Он предлагает три облагаемых налогом фонда денежного рынка и многочисленные не облагаемые налогом фонды по цене $ 1. Самым успешным фондом денежного рынка является фонд Vanguard Prime Money Market. По состоянию на 30 июня 2019 года доходность за год составила 2, 33%. Инвесторы получили доход в размере 4, 93% от фонда с момента его создания в июне 1975 года.
Фонд имеет примерно 435 авуаров со средним сроком погашения 31 день. Его чистые активы составили 122, 8 млрд. Долл., А коэффициент расходов на управление - 0, 16%. Фонд Vanguard Prime Money Market требует минимальных инвестиций в размере 3000 долларов. Согласно профилю фонда, это самый консервативный из авангардных фондов. (Для получения дополнительной информации о фондах денежного рынка см. Также: Взаимные фонды денежного рынка: лучший сберегательный счет, платят ли фонды денежного рынка?
