Хедж-фонды, сосредоточенные на искусственном интеллекте и машинном обучении как инструментах для инвестиций, долгое время рассматривались многими аналитиками как будущее отрасли. Однако цифры за февраль рисуют картину, которая гораздо менее оптимистична. Недавний отчет Bloomberg со ссылкой на информацию Eurekahedge показывает, что эта группа хедж-фондов видела свой худший месяц за всю историю наблюдений в феврале.
Низкие показатели были связаны с первой коррекцией капитала примерно через два года, что означало, что корреляции между активами изменились, отменив стратегии ИИ, которые обычно рассматривались как надежные индикаторы движения рынка.
Дискреционные фонды бьют AI Quants
Индекс исследований хедж-фондов, отслеживающий все дискреционные фонды, в феврале снизился на 2, 4%. Хотя это не хорошая новость для этих фондов, тем не менее, она лучше, чем новости от AI и количественных фондов.
В целом, индекс AI снизился на 7, 3% за тот же период времени. Более традиционные кванты, такие как советники по торговле сырьевыми товарами (CTA), также понесли значительные потери в ходе разворота акций.
Вопрос количественных фондов и распродаж остается
Пока существовали количественные средства, существовали недоброжелатели этих стратегий. Эти хулители часто указывают на две общие проблемы.
Во-первых, чем эффективнее и успешнее становится квантовый фонд, считает он, тем меньше вероятность того, что отрасль хедж-фондов в целом будет полагаться на аналитиков и трейдеров-людей для ведения работы. Зачем нанимать людей, которые относительно неэффективны и подвержены ошибкам, когда вы можете программировать компьютеры, чтобы они лучше выполняли свою работу за меньшие деньги?
Другая главная проблема для количественных фондов связана с их ролью в распродаже. Противники стратегии говорят, что системы искусственного интеллекта, реагирующие на новости о ценовых сдвигах, могут быстро накапливаться в тренде распродажи, усугубляя крайние колебания.
Аналитики из JPMorgan Chase & Co. считают, что фонды AI, возможно, сыграли именно такую роль в коррекции в прошлом месяце. В недавнем сообщении банка говорится, что они «обнаруживают, что фонды AI, подобные CTA, вероятно, сыграли большую роль в коррекции февраля, будучи вынужденными снизить риск, учитывая беспрецедентную потерю 7, 3% за последний месяц».
Нигол Куладжян из Quest Partners полагает, что сдвиг привел к тому, что стратегии искусственного интеллекта, специально подготовленные для достижения успеха, когда рынок движется в определенном направлении, могли быть полностью отброшены. Стратегии, которые хорошо работали во время спокойного бычьего рынка, внезапно оказались катастрофическими, когда произошел сдвиг.
Тем не менее, данные Eurekahedge показывают информацию о приблизительно 15 фондах, поэтому есть часть индустрии фондов AI, которая не отражена в этом отчете. Кроме того, стратегии ИИ и машинного обучения очень широки, и фонды используют эти инструменты разными способами. Тем не менее, если верить февралю, эти фонды могут научиться справляться с турбулентным рынком.
