Лоуренс Кемп цитирует Уоррена Баффета как «вдохновителя», но не является ценным инвестором. Вместо этого управляющий Фондом роста среднего капитала BlackRock (BMGAX) не стесняется оплачивать акции, которые имеют хорошие перспективы роста, что отражено в недавнем соотношении цена / прибыль (P / E) этого фонда в 28 раз по сравнению с По данным Barron, в 23 раза больше прибыли по индексу роста Russell Midcap. «Акции в фонде немного дороже, чем в среднем, но мы думаем, что компании будут расти в своих оценках», сказал он Barron's. Среди его любимых сейчас Global Payments Inc. (GPN), Lamb Weston Holdings Inc. (LW), Vulcan Materials Co. (VMC), Vail Resorts Inc. (MTN), CoStar Group Inc. (CSGP) и Stamps.com. Inc. (STMP).
Запись Превосходства
Фонд акций BlackRock Mid-Cap Growth Equity обеспечил среднегодовую общую прибыль в размере 16, 61% за последние пять лет, что на 3, 75 процентного пункта больше, чем индекс S & P 500 (SPX), и лучше, чем 99% из 472 фондов в его группе равных. По данным Morningstar Inc., крупнейшим холдингом является CoStar Group, на 2, 66% стоимости фонда по состоянию на 31 марта на Morningstar. Баррон отмечает, что фонд владеет 66 акциями, в пятерку лидеров также входят семейные решения Bright Horizons (BFAM), SBA Communications Corp. (SBAC), InterActive Corp. (IAC) и Netflix Inc. (NFLX).
Статистическая сводка
Для первой группы акций, упомянутой выше, вот их 52-недельное движение цены и соотношение P / E на основе консенсус-оценок для прибыли за полный 2018 год в расчете на баррона:
- Global Payments: + 30%, 22xLamb Weston: + 59%, 22xVulcan Материалы: -2%, 28xVail Курорты: + 14%, 25xCoStar Группа: + 53%, 51xStamps.com: 126%, 24x
Для сравнения, S & P 500 вырос на 11, 6% за последний год.
Три категории роста
Кемп выставляет свои акции на три категории по Бэррону. Компании с «устойчивым ростом» составляют около половины его портфеля и являются лидерами отрасли, которые должны продолжать расширяться в ближайшие годы. Компании с «превосходным ростом», такие как «категория убийц» Netflix, составляют около 43% его холдингов. Остальные его авуары - это циклические акции, которые он покупает в нижних точках делового цикла, когда их цены снижаются.
Прочные производители
Курорты Lamb Weston и Vail находятся в этой категории. Lamb Weston, дочерняя компания Conagra Brands Inc. (CAG), является крупнейшим производителем замороженного картофеля фри в США и производителем номер два в мире. Спрос растет во всем мире, и Lamb расширяется, чтобы удовлетворить его, наслаждаясь «хорошей ценовой властью», как говорит Кемп Баррону.
Вейл владеет несколькими ведущими горнолыжными курортами в США и Канаде, продолжает расти за счет приобретений и может повышать цены на билеты на 3-4% ежегодно, говорит он. Вейл был процитирован инвестиционным менеджером T. Rowe Price Inc. (TROW) Генри Элленбогеном за «маркетинг баз данных мирового класса» и другие привлекательные основы. (Для получения дополнительной информации см. Также: Выбор акций 5 Гуру для дорогого рынка акций .)
Выкачивание
Vulcan является ведущим поставщиком щебня, гравия и песка для строительства. Kemp ожидает 10-процентного улучшения производства в этом году, после того как в 2017 году добыча была остановлена затопленными карьерами. Высокие постоянные издержки означают, что дополнительные доходы от продаж в значительной степени падают непосредственно на итоги, добавляет он.
Tech Picks
По словам Кемпа, CoStar является ведущим поставщиком данных о коммерческой недвижимости, расширяется за счет приобретений и увеличивает стоимость подписок, предлагая больше данных и услуг. Co-Star был назван Эдвином "Тимом" Джонстоном из Sandhill Investment Management "невероятно крутой компанией" и "Bloomberg рынка недвижимости". (Более подробно см. Также: 10 акций роста для долгосрочных инвесторов .)
Global Payments обрабатывает платежи по картам для мелких и средних торговцев, предлагая услуги с добавленной стоимостью, которые позволяют заряжать больше, чем крупные конкуренты, такие как Visa Inc. (V). По оценкам Barron, консенсус-оценки требуют увеличения прибыли на 26% в этом году. Джонстон из Sandhill также является большим поклонником компании, которая, по его словам, имеет исключительно умного генерального директора.
Stamps.com превратился из онлайнового продавца марок в ведущего поставщика услуг, таких как управление заказами и возвратами. По словам Кемпа, в качестве клиентов стимулируют рост крупные интернет-магазины, такие как Amazon.com Inc. (AMZN) и eBay Inc. (EBAY).
