Акции жилищно-строительного сектора и компании, тесно связанные с этим сектором, в 2019 году значительно опередили рынок, но прогноз остается медвежьим. Среди негативных факторов - падение доверия строителей, рост затрат, нехватка рабочей силы, торговая напряженность в отношениях с Китаем, которая может нарушить поставки материалов, и разочаровывающие недавние данные о продажах, согласно подробному рассказу The Wall Street Journal, как указано ниже.
Индекс S & P Homebuilders Select Industry вырос на 28, 5% за этот год до 10 июля, опередив прирост индекса S & P 500 (SPX) на 19, 4%, согласно индексам S & P Dow Jones. Ведущий ETF, отслеживающий индекс жилищного строительства, SPDR S & P Homebuilders ETF (XHB), вырос на 29, 7% на основе скорректированных данных по ценам закрытия из Yahoo Finance.
В таблице ниже приведены основные тенденции жилищного строительства в 2019 году.
Ключевые вынос
- В 2019 году акции жилищного строительства с легкостью обыграли рынок. К ним относятся как чистые застройщики, так и ключевые поставщики. Слабые продажи домов весной предполагают более тяжелые времена. Рост издержек, нехватка рабочей силы и сбои в торговле вызывают другие проблемы.
Значение для инвесторов
Индекс S & P Homebuilders Select Industry включает в себя домостроение и запасы в смежных областях, таких как товары для дома и бытовая техника. Спонсором SPDR являются три крупнейшие по весу акции в индексе и ETF XHB, по данным State Street, производитель бытовой техники Whirlpool Corp. (WHR) с начала года вырос на 35, 3%; ритейлер товаров для дома Lowe's Companies Inc. (LOW), с начала года вырос на 12, 7%; и компания строительных технологий Johnson Controls International PLC (JCI), с начала года выросшая на 41, 3%. Единственными чистыми домостроителями среди 10 ведущих компонентов индекса и ETF являются: PulteGroup Inc. (PHM), рост с начала года на 26, 6%, и DR Horton Inc. (DHI), рост с начала года на 29, 8%. Строительный гигант Lennar Corp. (LEN), который занимает 20-е место по весу в индексе и ETF, взлетел на 22% в этом году.
Поворот к голубизне со стороны Федерального резерва в последние месяцы укрепил отрасль жилищного строительства, поскольку более низкие процентные ставки делают финансирование покупок жилья более доступным. Средняя ставка по 30-летним ипотечным кредитам снизилась до 3, 75%, самого низкого уровня за 2 года
Тем не менее, продажи новых домов снизились на 7, 8% по всей стране в период с апреля по май, в то время как на Западном побережье, по данным журнала, они упали почти на 36%. На рынке новых домов на одну семью число домов в мае сократилось более чем на 6%. В среднем строители регистрируют около 40% своих доходов в течение весеннего сезона продаж, поэтому эти результаты указывают на еще большие проблемы в будущем. «Ожидания будут меньше, и это, возможно, будет влиять на, возможно, более низкий доход и более низкие оценки доходов», - сказал Кеннет Леон, глобальный директор по исследованиям в области промышленности и акционерного капитала в исследовательской фирме CFRA.
«Самая большая трудность с жильем - это дома для новичков начального уровня», - отмечает Бак Хорн, аналитик по жилью и недвижимости в Raymond James Financial, цитируемый в том же отчете. «Мы строим около 200 000 домов под 250 000 долларов в год. Раньше это число составляло 700 000 », - добавил он.
Основываясь на всех этих факторах, домостроители не настроены оптимистично. Действительно, ежемесячный опрос доверия строителей, проведенный Национальной ассоциацией строителей жилья, показал снижение доверия с мая по июнь, упав до уровня ниже, чем в то же время в 2018 году, говорится в отчете.
Заглядывая вперед
Чтобы сделать новые дома для одной семьи более доступными, некоторые строители начинают заниматься арендой жилья. «Только на их долю приходится около 6% от общего числа жилищных новостроек», - сказал Алекс Петти, президент и директор по исследованиям инвестиционной консалтинговой компании Hoya Capital Real Estate, пишет The Journal. «Но вы можете легко увидеть, что в следующие пять лет этот показатель возрастет до 10 или 12%».
