Какие валютные варранты?
Валютный варрант - это финансовый инструмент, используемый для хеджирования валютного риска или спекуляции на валютных колебаниях на валютных рынках. Многие долгосрочные валютные коллы и путы (со сроком действия более года) называются варрантами. Валютный варрант, как и другие опционные контракты, получает свою стоимость из базового обменного курса, где стоимость колл-ордера увеличивается с ростом базового, а стоимость пут-ордера увеличивается, когда базовая цена падает.
Ключевые вынос
- Валютный варрант - это финансовый инструмент, используемый для хеджирования валютного риска или спекуляции на валютных колебаниях на валютных рынках. Многие долгосрочные валютные коллы и путы (со сроком действия более года) называются варрантами. Валютные варранты оцениваются так же, как и краткосрочные валютные опционы, и дают держателям право, но не обязанность обменивать установленное количество одной валюты в другую валюту по указанному обменному курсу до или до указанной даты.
Валютные варранты оцениваются так же, как и краткосрочные валютные опционы, и дают держателям право, но не обязательство, обменивать определенное количество одной валюты в другую валюту по указанному обменному курсу на указанную дату или ранее. Это очень похоже на то, как опционы на акции работают на практике.
В некоторых случаях валютные варранты прилагаются к определенным международным долговым обязательствам, чтобы держатели облигаций были защищены от обесценения валюты, деноминирующей денежные потоки облигации.
Как работают валютные ордера
Как правило, варранты используются для управления риском, если вы подвержены риску определенной валюты и хотите застраховаться от возможных убытков. Другое распространенное использование валютных ордеров - спекулировать на движении валютных курсов и получать прибыль, если вы считаете, что все правильно. Дополнительное кредитное плечо в валютных варрантах позволяет пользователям получить больше подверженности изменениям обменного курса. В условиях неопределенной макроэкономической ситуации валютные варранты предлагают лицам, подверженным риску иностранной валюты, более долгосрочное решение для целей хеджирования.
На валютных (форекс) рынках опционов колл и пут с более длительным сроком погашения называются варрантами. На рынках опционов на акции опционы с более длительным сроком погашения называются LEAP.
Пример валютных варрантов
Представьте себе, что вы являетесь финансовым директором американской фирмы с крупными операциями в Европе. Поскольку вы должны выверять свои иностранные операции в долларах США, вы хотите застраховать свою подверженность колебаниям обменного курса евро / доллар.
Кроме того, поскольку, согласно прогнозам, ваши операции в еврозоне будут продолжаться в течение как минимум нескольких лет в будущем, вы не хотите хеджировать свою валютную экспозицию, используя краткосрочные опционы. Вы не заинтересованы в том, чтобы часто переворачивать или восстанавливать свои преграды. Поэтому вы решаете хеджировать, используя долгосрочные пут-ордера EUR / USD, срок действия которых истекает через три года.
Поскольку евро в настоящее время покупает 1, 20 долл. США, вы приобретаете срок действия ордера на продажу в размере 1, 00 долл. США, срок действия которого истекает через три года. Таким образом, если валюта евро упадет ниже 1 доллара США, у вас будет защита или страховка, по которой вы сможете продать евро за 1 доллар США, даже если она упадет ниже этого уровня, скажем, до 0, 80 доллара США. Это может быть очень полезным, поскольку колебания валютных курсов являются одним из неизвестных факторов, которые можно хеджировать. Поскольку срок действия опциона истекает через несколько лет, вам не нужно беспокоиться о переворачивании или восстановлении хеджирования до этого времени.
