Даже если США и Китай подпишут торговое соглашение, конкуренция между двумя крупнейшими экономиками мира, скорее всего, нанесет ущерб акциям США. Это потому, что технологическая индустрия, где Америка доминирует, уже становится ключевым полем битвы в «холодной войне», которая обостряется между Вашингтоном и Пекином.
Этот конфликт, вероятно, усилится, согласно главной истории Бэррона.
«Существует мнение, что слишком большая часть цепочки поставок информационных и коммуникационных технологий сосредоточена в Китае», - сказал Пол Триоло, руководитель практики геотехнологий в консалтинговой фирме по политическим рискам Eurasia Group, Баррону. Он добавил: «Если мы в конфликте и с использованием инфраструктуры, созданной Китаем, они теоретически могут нажать кнопку и отключить все. После 30 лет разговоров компании должны оптимизировать цепочки поставок и переместить некоторые из них за границу, теперь мы говорим, что это проблема безопасности ».
Ниже приведена выборка американских компаний, которые особенно уязвимы в этом конфликте.
8 акций попали в новую «холодную войну»
- Flex Ltd. (FLEX) Broadcom Inc. (AVGO) Qualcomm Inc. (QCOM) Micron Technology Inc. (MU) Корпорация Intel (INTC) Qorvo Inc. (QRVO) Компания Advanced Micro Devices Inc. (AMD) Applied Materials Inc. (AMAT)
Значение для инвесторов
Flex предлагает логистические услуги по цепочке поставок, в то время как Qorvo разрабатывает передовые коммуникационные технологии, используемые в мобильных, космических и оборонных приложениях. Applied Materials - ведущий производитель заводского оборудования, на котором производятся полупроводники. Другие компании выше являются ведущими производителями чипов.
Пять из этих компаний - Flex, Broadcom, Qualcomm, Micron, Intel и Qorvo - подвергаются риску из-за усилий США по ограничению глобальной продажи технического и телекоммуникационного оборудования, продаваемого китайской Huawei Technologies Co. Ltd. Каждая из пять компаний имели по крайней мере 90 миллионов долларов в продажах Huawei в 2017 году, последний год, за который имеются данные по Barron's. Эти продажи теперь могут быть побочным ущербом новой холодной войны. Huawei превратилась в основного конкурента американской компании Cisco Systems Inc. (CSCO) на рынке компьютерного и коммуникационного сетевого оборудования и услуг.
Сопутствующий ущерб
Администрация Трампа преследует Huawei по нескольким причинам: ее тесные связи с китайским военным и шпионским аппаратом, нарушение международных санкций против Ирана и обвинения в причастности к краже интеллектуальной собственности. США призывают своих союзников запретить использование продуктов Huawei в гражданских и военных целях. Американским компаниям, скорее всего, будет запрещено продавать Huawei, аналогично запрету, наложенному на китайского производителя телекоммуникационного оборудования ZTE Corp. (ZTCOF) на некоторое время в 2018 году. Когда этот запрет был объявлен, акции ключевых поставщиков для ZTE сильно пострадали. по мнению Бэррона.
Чип акции на риск
Между тем, Китай полон решимости расширить собственную полупроводниковую промышленность, чтобы сократить импорт и в конечном итоге стать крупным международным поставщиком. В настоящее время Китай импортирует около 70% используемых им чипов. Это имеет большое значение для шести из восьми акций в таблице, которые зависят от китайского рынка в значительных пропорциях от их общего дохода, согласно анализам Wolfe Research и Bloomberg, цитируемым Barron's: Qualcomm, 67%; Микрон, 57%; Broadcom, 49%; AMD, 39%; Прикладные материалы, 30%; и Intel - 27%.
Заглядывая вперед
Эти тенденции означают, что Китай быстро превращается из страны возможностей для американских инвесторов и корпораций в потенциальное минное поле. Huawei превратилась в гигантского международного технологического игрока с ожидаемой выручкой в 2018 году в размере 108 миллиардов долларов и продажами в 170 странах по данным Barron's. Дэн Ван, аналитик Gavekal Research, считает, что широко распространенные запреты могут нанести серьезный ущерб компании. Если это произойдет, могут последовать ответные меры со стороны китайского правительства и националистическая реакция китайских компаний и потребителей на американские компании.
