Инвесторам, ищущим акции роста, которые могут выиграть в условиях высокого глобального риска и неопределенности, следует подумать о покупке «низких бета» акций роста, включая Facebook Inc. (FB), Alphabet Inc. (GOOGL), Boston Scientific Corp. (BSX), Medtronic PLC (MDT).), Dollar General Corp. (DG), Intercontinental Exchange Inc. (ICE), NextEra Energy Inc. (NEE) и Diamondback Energy Inc. (FANG), согласно исследованию стратега UBS Франсуа Трахана, как сообщается в публикации Barron's.
Рост акций отстает от более широкого индекса S & P 500 (SPX) в сентябре, так как импульсные торги начали колебаться. Однако, основываясь на своем анализе последних двух десятилетий, Трахан обнаружил, что акции с более низким бета-ростом опережают акции с более высоким бета-ростом, когда инвесторы становятся более склонными к риску, как это было в 2007, 2011 и 2015 годах. Между тем, оценка, по-видимому, не быть актуальным. «В большинстве случаев более эффективные акции роста имели более высокую оценку, которая, по-видимому, не являлась драйвером производительности», - пишет Транхан в записке для клиентов, цитируемой Barron's.
Значение для инвесторов
За период с сегодняшнего дня по 25 сентября 2019 года индекс роста S & P 500 вырос на скудные 0, 60% против 3, 64% для индекса стоимости S & P 500 и на 2, 00% для индекса S & P 500 (SPX), в целом, по индексам S & P Доу-Джонса. Bloomberg сообщает, что некоторые стратеги Уолл-стрит предполагают, что снижение доходности казначейских ценных бумаг США ведет к ротации. Растущие опасения по поводу рецессии привели к снижению доходности, и инвесторы искали убежище в росте и высоких дивидендных акциях. Теперь доходность выросла, страхи рецессии уменьшаются, и инвесторы обращают вспять эти защитные сделки.
Бета - это показатель волатильности, который сравнивает исторические колебания цены акций с ценами на рынке в целом. Бета менее 1, 0 указывает на то, что акции имеют тенденцию идти вверх и вниз меньше, чем рынок. Например, бета 0, 5 означает, что в среднем процентное изменение цены этой акции составляет половину процентного изменения на рынке в целом, что измеряется таким индексом, как S & P 500.
Бета, превышающая 1, 0, указывает на то, что акции более волатильны, чем рынок. Например, бета 2.0 означает, что акции имеют тенденцию демонстрировать колебания цен, которые вдвое превышают движение рыночного индекса.
У Boston Scientific есть положительные отзывы о покупке или сильные 18 из 24 аналитиков, покрывающих его, или 75%, согласно Yahoo Finance. Их средняя цена составляет $ 48, 23, или на XX% выше уровня закрытия 26 сентября 2019 года. Компания является ведущим производителем медицинских приборов и инструментов, особенно в области сердечно-сосудистых заболеваний. Руководство прогнозирует органический рост выручки от 6% до 9% ежегодно до 2022 года и операционную маржу на уровне 27% к 2020 году на пути к долгосрочной цели в 30%, согласно отчету Valuentum Securities в журнале Seeking Alpha.
У Medtronic есть рейтинги покупки или сильной покупки от 11 из 23 аналитиков, или 52%, согласно Yahoo Finance. Их средняя целевая цена составляет $ 117, 65, или на XX выше закрытия 26 сентября. Medtronic также является ведущим производителем медицинских устройств, особенно сердечных, и является лидером в других областях. Компания имеет высокую валовую прибыль около 70%, сильный денежный поток и быстро растет на развивающихся рынках, где выручка растет примерно на 12% в год и составляет около 16% от общего объема продаж, согласно столбцу в поиске Альфа.
Заглядывая вперед
Акции с высокой доходностью капитала относятся к числу «качественных» акций, которые торгуют Goldman Sachs по разумной цене. В частности, они рекомендуют инвесторам сосредоточиться на акциях с высокими ожидаемыми темпами роста доходности капитала (ROE), согласно их последнему отчету US Weekly Kickstart.
